#WykresDnia: Dlaczego rośnie euro?

Umocnienie funta jest całkowicie zrozumiałe. Niezrozumiały jest wzrost euro: nie wydarzyło się nic europozytywnego. Trwa oczekiwanie na EBC.

Foto: Bloomberg

We wtorek funt szterling osiągnął sześciotygodniowe maksimum w wyniku poprawy nastrojów związanych z ryzykiem, gdy Rishi Sunak został premierem Wielkiej Brytanii, podczas gdy dolar spadł do trzytygodniowego minimum, ponieważ słabnące dane gospodarcze z USA ostudziły oczekiwania co do tempa przyszłych podwyżek stóp procentowych w USA.

Potencjał zmienności kursów walutowych jest w tym tygodniu podwyższony, banki centralne w strefie euro i Kanadzie spodziewają się podwyżki stóp o 75 punktów bazowych, a Bank Japonii zamierza utrzymać bardzo niskie stopy procentowe, aby wesprzeć swoją delikatną gospodarkę.

Rishi Sunak został we wtorek trzecim premierem Wielkiej Brytanii w ciągu dwóch miesięcy, któremu powierzono walkę z narastającym kryzysem gospodarczym i walczącą partią polityczną. Funt szterling osiągnął najwyższy poziom od 15 września i wzrósł we wtorek o 1,9 proc. do 1,149 USD - najwyższego poziomu od czasu mini-budżetu Liz Truss, ale stratedzy walutowi spodziewają się, że wzrost funta będzie krótkotrwały. – Poza krótkim rajdem w fazie miesiąca miodowego myślę, że zniechęcająca droga przed brytyjską gospodarką może ograniczyć zyski w funtach szterlingach – powiedział Joe Manimbo, starszy analityk rynku w Convera.

Koszty pożyczek rządowych również spadły do poziomu z zeszłego miesiąca, co było impulsem dla Sunaka, który przejął władzę we wtorek. Ten ostrzegł jednak, że kraj stoi przed „głębokim kryzysem gospodarczym”, przed którym czekają „trudne decyzje”.

W zeszłym miesiącu funt szterling spadł do rekordowo niskiego poziomu w stosunku do dolara, a rządowe koszty pożyczek gwałtownie wzrosły w następstwie minibudżetu byłej premier Liz Truss. Inwestorzy byli wystraszeni po tym, jak ówczesny kanclerz Kwasi Kwarteng obiecał znaczne obniżki podatków, nie mówiąc, jak zostaną im zapłacone – coś, przed czym Sunak ostrzegał podczas tegorocznego torysowskiego konkursu przywództwa.

Sunak, były menedżer funduszy hedgingowych, jest postrzegany przez inwestorów jako bezpieczniejsza opocja; obiecał naprawić „błędy” popełnione pod przywództwem Liz Truss.

Nowy kanclerz Jeremy Hunt – który cofnął prawie wszystkie cięcia podatków Truss – ma przedstawić swój plan gospodarczy dotyczący podatków i wydatków 31 października. W poniedziałek Shevaun Haviland, dyrektor generalna Brytyjskiej Izby Handlowej ostrzegła, że kraj ten „nie może sobie pozwolić na dalsze przewracanie się polityką”. – Niepewność polityczna i gospodarcza ostatnich kilku miesięcy była bardzo szkodliwa dla zaufania brytyjskich przedsiębiorców i teraz musi się skończyć – powiedziała.

Eksperci stwierdzili, że siła funta wynikała częściowo z „odciążenia” po nominacji Sunaka, ale także z powodu słabości dolara.

Dolar amerykański był znacznie słabszy w obliczu oznak, że podwyżki stóp Rezerwy Federalnej spowalniają największą gospodarkę świata. Dolar spadł na terytorium ujemne po tym, jak dane pokazały, że ceny domów w USA spadły w sierpniu, ponieważ rosnące oprocentowanie kredytów hipotecznych osłabiło popyt.

– Dane gospodarcze w USA ulegają pogorszeniu, co pomaga obniżyć rentowność obligacji skarbowych – powiedział Edward Moya, starszy analityk rynku w firmie Oanda. – Jeśli dane będą coraz gorsze, debata na grudniowym posiedzeniu FOMC może nie odbywać się między wzrostem o pół punktu a podwyżką o 75 punktów bazowych, ale ze wzrostem o ćwierć punktu i wzrostem o 50 punktów bazowych – uważa.

Oczekuje się, że Fed podniesie stopy procentowe o 75 punktów bazowych po raz czwarty z rzędu na swoim posiedzeniu 1-2 listopada. Indeks dolara, który mierzy dolara w stosunku do sześciu głównych konkurentów, spadł o 0,822 proc. do 110,94.

Euro umocniło się do 20-dniowego maksimum przed czwartkowym posiedzeniem EBC, po którym oczekuje się, że bank centralny podwyższy stopy o trzy czwarte punktów, ponieważ stara się powstrzymać rozgrzaną do czerwoności inflację. Wspólna waluta ostatnio wzrosła o 0,87 proc. do 0,99595 USD.

– Ciepła pogoda podsyca (względny) optymizm co do kryzysu energetycznego, nawet jeśli niemieckie dane IFO dotyczą głębokiej recesji – powiedział Kit Juckes, główny strateg walutowy w Societe General.

Instytut Badań Ekonomicznych Ifo poinformował, że Niemcy zbliżają się do recesji przewidując, że największa gospodarka Europy skurczy się o 0,6 proc. w czwartym kwartale.