Nielegalni handlarze psują Asbisowi wyniki. Akcje tanieją

Szara strefa kwitnie, co uderza w marże i przychody giełdowej grupy. Szczególnie trudna sytuacja jest w Kazachstanie, gdzie sprzedaż Asbisu w I kwartale 2025 r. spadła o niemal połowę.

Notowania Asbisu rozpoczęły czwartkową sesję od mocnych spadków. Około godz. 10 akcje tracą ponad 9 proc. Spółka opublikowała wyniki za I kwartał 2025 r. Widać znaczący spadek marży brutto. Poszła w dół o 1,28 pkt proc., do 7 proc. z 8,28 proc. rok temu.

- Oczekujemy poprawy marży zysku brutto w kolejnych kwartałach w 2025 r. - zadeklarowały władze Asbsiu w sprawozdaniu.

Jakie wyniki miał Asbis w I kwartale 2025 r.

Przychody rok do roku wzrosły o 3 proc. do 736,4 mln USD. Są zgodne z oczekiwaniami. Ale EBITDA, zysk operacyjny i zysk netto są znacząco poniżej konsensusu.

EBITDA i zysk operacyjny rok do roku spadły odpowiednio o 32 proc. i 33 proc. do 18,4 mln USD i 16,4 mln USD. Analitycy oczekiwali średnio wyniku EBITDA na poziomie 25,3 mln USD (czyli wynik jest słabszy od konsensusu o 27 proc.) oraz zysku operacyjnego wynoszącego 23,1 mln USD (czyli zysk jest niższy od konsensusu o 29 proc.).

Jeszcze większe odchylenie in minus widać na poziomie netto. Zysk rok do roku spadł o 47 proc. do 7,4 mln USD wobec 12,9 mln USD średnio oczekiwanych przez rynek (odchylenie o ponad 42 proc. in minus).

Jakie są plany Asbisu

Władze Asbisu podkreślają, że po niezwykle wymagającym IV kwartale 2024 r., I kwartał 2025 r. udało się grupie zakończyć solidnymi przychodami, mimo wielu wyzwań z jakimi musiała się zmierzyć na głównych rynkach, takich jak Kazachstan i Ukraina. W przypadku Ukrainy negatywny wpływ na popyt ma trwająca wojna.

„Pomimo wszystkich trudności nasze podejście do tego rynku pozostaje niezmienne. Nadal inwestujemy w tym kraju, mając nadzieję, że intensywne rozmowy dyplomatyczne wkrótce zakończą wojnę i pozwolą nam właściwie rozwijać ten kraj i realizować naszą strategię” – czytamy w raporcie.

Regiony krajów Wspólnoty Niepodległych Państw oraz Europy Środkowo-Wschodniej tradycyjnie mają największy udział w przychodach Asbisu. W I kw. 2025 r. przychody uzyskane w regionie WNP spadły o 32,4 proc., podczas gdy sprzedaż w Europie Środkowo-Wschodniej i innych głównych regionach znacznie wzrosła.

Spółka wyjaśnia, że głównym powodem niższej sprzedaży w regionie WNP są niezwykle trudne warunki, w szczególności na ważnym dla Asbisu rynku w Kazachstanie. Tam sprzedaż spadła o 45,6 proc. Był to spowodowane intensyfikacją szarej strefy. Za pośrednictwem nieoficjalnych kanałów urządzenia trafiają na rynki bez odpowiedniej rejestracji. Nielegalni handlarze unikają kontroli fiskalnej i łamią prawo.

„Jesteśmy przekonani, że sytuacja ustabilizuje się w 2025 r. po wprowadzeniu przez władze Kazachstanu nowych przepisów odnośnie rejestracji numerów IMEI”- informuje Asbis.

Najważniejsze kraje o najwyższym wzroście sprzedaży w pierwszym kwartale 2025 r. to: Republika Południowej Afryki (+ 269 proc.), Niemcy (+63 proc.), Zjednoczone Emiraty Arabskie (+ 43 proc.), Polska (+ 42 proc.) i Rumunia (+ 40 proc.).