https://pbs.twimg.com/media/HNJ9aMWX0AASWcP?format=png&name=small
Kontrakty terminowe na ropę West Texas Intermediate z dostawą w sierpniu wzrosły o 1,83 proc. do 79,57 USD za baryłkę. Międzynarodowy benchmarkowy kontrakt terminowy na ropę Brent z dostawą we wrześniu wzrósł o 1,7 proc. do 84,72 USD, kontynuując wzrosty po wzroście o 9,6 proc. w poprzedniej sesji.
Oczekuje się, że ceny ropy naftowej będą pod silną presją wzrostową, potencjalnie testując przedział 88–90 USD za baryłkę i grożąc wzrostem do 100 USD. Oczekiwanie to jest napędzane przez gwałtowny wzrost napięć geopolitycznych między USA a Iranem oraz niedawno przywrócone bariery handlowe, które zakłócają globalne linie dostaw energii.
Nadwyżka podaży i stabilizacja albo nowa fala eskalacji
Globalne prognozy cen ropy naftowej na drugą połowę 2026 i 2027 rok charakteryzują się potężną rozbieżnością przez eskalację konfliktu USA–Iran w rejonie Cieśniny Ormuz. Szacunki analityków wahają się od scenariuszy głębokiej nadwyżki surowca aż po powrót do historycznych maksimów w przypadku długotrwałej blokady szlaków morskich.
Czytaj więcej
Irańskie ataki na tankowce oraz odwetowe amerykańskie bombardowania dały silny impuls do zwyżek na rynku naftowym. Inwestorzy obawiają się powrotu...
Większość instytucji międzynarodowych opiera swoje modele na założeniu stopniowej dyplomatycznej normalizacji sytuacji na Bliskim Wschodzie. Międzynarodowa Agencja Energetyczna (MAE) prognozuje, że pełne przywrócenie dostaw wygeneruje nadwyżkę surowca w IV kwartale 2026 r., która w 2027 r. może wynieść aż 4,63 mln baryłek dziennie. Amerykańska Agencja Informacji Energetycznej (EIA) szacuje, że cena ropy Brent w III kwartale 2026 r. ustabilizuje się w okolicach 74 USD, by w 2027 r. spaść do średniej 65 USD za baryłkę z powodu odbudowy globalnych zapasów. Barclays zrewidował swoje oczekiwania dla ropy Brent do 96 USD w 2026 r. i 85 USD w 2027 r. Goldman Sachs podniósł w poniedziałek długoterminowe założenie dotyczące ceny ropy Brent o 9 USD za baryłkę do 76 USD w szczytowym momencie wojny USA z Iranem, powołując się na wyższą strukturalną premię za bezpieczeństwo. Stwierdził jednak, że ostateczna rozbudowa przepustowości rurociągów omijających Cieśninę Ormuz stwarza ryzyko spadku tego założenia w dłuższej perspektywie. Analityczka Alexandra Paulus oszacowała, że do końca 2027 r. uda się zwiększyć przepustowość rurociągów na tyle, by odizolować ponad 45 proc. poziomu eksportu z Zatoki Perskiej sprzed wojny od potencjalnych zakłóceń spowodowanych przez cieśninę Ormuz, a do końca 2028 r. wskaźnik ten wzrośnie do ponad 60 proc.
Ostatnie wzajemne ataki militarne i groźby całkowitego zamknięcia Cieśniny Ormuz przez Iran rewidują jednak rynkowy optymizm. MAE ostrzega, że ponowne zaostrzenie starć zniweczy prognozy o nadwyżkach, drastycznie uszczuplając światowe rezerwy magazynowe. Według Goldman Sachs w negatywnym wariancie, jeśli transport przez cieśninę pozostanie sparaliżowany, cena ropy Brent pod koniec 2026 r. przekroczy 130 USD za baryłkę, a w całym 2027 roku utrzyma średnią na poziomie 105 USD. Międzynarodowy Fundusz Walutowy zaktualizował swoje prognozy, oczekując silniejszego, bo aż 31,8-proc. odbicia cen ropy w skali całego 2026 roku.
Czytaj więcej
Ceny ropy gatunku Brent spadły w czerwcu o 21 proc. i był to ich największy miesięczny spadek od marca 2020 roku. Inwestorzy uwierzyli, że Cieśnina...
Wiele zależy od popytu na ropę
OPEC w poniedziałek obniżył prognozę wzrostu światowego popytu na ropę naftową w 2026 roku do 780 000 baryłek dziennie, jak wynika z kopii miesięcznego raportu, co stanowi trzecią z rzędu korektę w dół.
Organizacja producentów nadal odnotowuje mniejszy wpływ na konsumpcję od początku wojny z Iranem niż inne organizacje prognostyczne, takie jak Międzynarodowa Agencja Energetyczna. OPEC stwierdził, że światowa gospodarka może radzić sobie lepiej w pozostałej części roku i podniósł prognozę wzrostu popytu na ropę na 2027 rok.
„Dynamika globalnego wzrostu gospodarczego w pierwszej połowie 2026 roku pozostała zasadniczo odporna” – stwierdził OPEC w raporcie na swojej stronie internetowej.
„Potencjalne złagodzenie napięć geopolitycznych może przynieść pewien potencjał dla globalnego wzrostu w drugiej połowie 2026 roku, jeśli rynki energii i przepływy handlowe ustabilizują się w dalszym ciągu”.
Obecna prognoza obniżyła przewidywany wzrost popytu na ropę w tym roku z 970 000 baryłek dziennie w poprzednim roku. W 2027 roku OPEC przewiduje wzrost popytu na ropę o 1,94 miliona baryłek dziennie, czyli o 210 000 baryłek dziennie w porównaniu z poprzednią prognozą.
