Globalny stres niewiele obchodzi krajowy rynek akcji

Na światowych rynkach inwestorzy nadal wyprzedają akcje spółek półprzewodnikowych, przez co koreański KOSPI zaliczył kolejną głęboką przecenę. Od spadków technologicznego Nasdaqa rozpoczęła się także poniedziałkowa sesja w USA, ale na GPW panował zupełny spokój po tym, jak w piątek indeksy wzbiły się na rekordy hossy.

KOSPI w bessie

Zawieszenie broni między USA i Iranem pewnie i tak trwało już dłużej niż początkowo zakładali eksperci, zwłaszcza że każda ze stron stawia warunki nie do zaakceptowania przez drugą. Donald Trump już w połowie poprzedniego tygodnia podczas szczytu NATO stwierdził, że porozumienie z Iranem już nie obowiązuje i zagroził „mocnym atakiem” jeszcze tej samej nocy. 

Z tej perspektywy rynek dość długo wahał się, czy dać wiarę Trumpowi, który sam w ciągu kilku godzin złagodził przekaz. W weekend doszło jednak już do poważnych starć. Amerykańskie Dowództwo Centralne przeprowadziło już czwartą w ciągu ostatnich dni falę uderzeń na cele wojskowe w Iranie, w tym systemy obrony przeciwlotniczej i radary. Z kolei Iran odpowiedział wystrzeleniem dronów i rakiet w kierunku baz i pozycji USA oraz ich bliskowschodnich sojuszników, m.in. w Jordanii, Bahrajnie i Kuwejcie, gdzie stacjonują amerykańskie baterie przeciwlotnicze. Znów bezpośrednim celem ataku staje się infrastruktura naftowa – irański dron uszkodził morską platformę wiertniczą należącą do Kuwait Oil Co.

– Amerykańskie wojsko zintensyfikowało ataki na Iran po tym, jak Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej ponownie wystrzelił pocisk w kierunku kontenerowca przepływającego przez cieśninę Ormuz. W odpowiedzi na nasilenie amerykańskich ataków IRGC ogłosiło zamknięcie cieśniny – relacjonuje Patryk Pyka z DI Xelion. – Jednak prezydent Donald Trump w niedzielę zakwestionował te twierdzenia, przekonując, że kluczowy szlak wodny pozostaje otwarty dla ruchu komercyjnego – zauważa. Według doniesień Axios w ciągu ostatniej doby, przy koordynacji z wojskiem USA, cieśninę zdołało przekroczyć około 20 statków.

Notowania kontraktów na ropę Brent skoczyły w poniedziałek nawet do 79,8 dolarów za baryłkę, aczkolwiek po południu kurs był o 1 dolara niżej.

- Władze Iranu ogłosiły zamknięcie cieśniny Ormuz „do odwołania”, choć amerykańskie dowództwo wojskowe zakwestionowało tę informację. Dla rynku ważniejsze od samej deklaracji pozostają jednak faktyczne warunki żeglugi. W poniedziałek ruch statków przez cieśninę niemal zamarł, mimo że południowa trasa koordynowana przez Oman pozostawała dostępna – podkreśla Krzysztof Kamiński z Oanda TMS. Jak zauważa, obawy dotyczące dostępności surowców przełożyły się również na europejski rynek gazu. Ceny wzrosły nawet o 3,2 proc., po zwyżce o niemal 8 proc. w poprzednim tygodniu. – Międzynarodowa Agencja Energii ostrzegła, że przedłużający się konflikt może utrudnić odbudowę globalnych zapasów surowców energetycznych. Jednocześnie dalsza eskalacja zmniejsza szanse na szybkie wznowienie rozmów między Waszyngtonem a Teheranem, choć obie strony nadal deklarują gotowość do negocjacji po spełnieniu określonych warunków – podkreśla Kamiński.

Kolejna eskalacja konfliktu psuje nastroje na rynkach, aczkolwiek inwestorzy zdają się już coraz mniej przejmować sytuacją Bliskiego Wschodu. Dużej wyprzedaży nie uniknął jednak najmocniej rozgrzany w tym roku rynek, czyli Korea. Seulski KOSPI zamknął się ze stratą 8,6 proc. i wrócił do poziomu z początku maja. W kilka tygodni indeks stracił jednak już ponad 20 proc. od szczytu, co w praktyce oznacza już wejście w rynek niedźwiedzia. 

KOSPI co prawda wciąż zachowuje umocnienie o 62 proc. od początku roku, ale w najlepszym dotąd punkcie roku notował grubo ponad 100 proc. wzrostu. W słabszej formie rozpoczął tydzień także japoński Nikkei 225, który stracił na zamknięciu 1,9 proc. Ale i on od początku roku pozostaje silny, notując zwyżkę o 33,6 proc. Część azjatyckich rynków zyskała, natomiast głównie te, które są na minusie po ponad sześciu miesiącach tego roku. Mowa przede wszystkim o giełdzie w Dżakarcie. Tamtejszy JCI pomimo umocnienia o 1,9 proc. w poniedziałek liczy 30,2 proc. straty od początku roku. Nieco lepiej zachowała się też giełda chińska. 

Sesja w Europie także rozpoczęła się od spadków, ale popyt dość szybko się pozbierał. Po południu jednym z najsilniejszych rynków były Niemcy, gdzie DAX rósł o 0,16 proc. Paryski CAC40 zyskiwał natomiast 0,18 proc. Relatywnie silna pozostaje giełda krajowa. WIG20 zaczął dzień od przeceny o 0,4 proc., ale kolor czerwony dość szybko zamienił na zielony, choć przewaga popytu nie była znacząca. Wśród dużych spółek na otwarciu tygodnia największe zainteresowanie budził sektor surowców, z Orlenem na czele. Zyskiwały także PGE, Tauron i większość banków. Na dole tabeli znaleźć można było natomiast KGHM, co można tłumaczyć słabszym zachowaniem metali. 

Przypomnijmy, że w piątek WIG20 Total Return wzbił się na rekord wszech czasów, podobnie jak mWIG40 TR. To oczywiście dało impuls do rekordu także WIG-owi. Poniedziałkowe zwyżki, choć skromne, wyznaczały nowe rekordy.

Tydzień z danymi

Amerykańskie spółki technologiczne zanotowały bardzo słaby start tygodnia. W pierwszej godzinie handlu Nasdaq 100 tracił nawet aż 1,5 proc., aczkolwiek po całkiem niezłym poprzednim tygodniu indeks ten wciąż jest dość wysoko, utrzymując wzrost o 16,3 proc. od początku roku. Co ciekawe, na Wall Street w tym roku lepiej zaczynają wyglądać już średnie i małe spółki. 

Ten tydzień może przynieść sporo zmienności nie tylko za sprawą Bliskiego Wschodu, ale też rozkręcającego się na dobre sezonu wyników spółek w USA, szeregu danych z tamtejszej gospodarki, a także wystąpień przewodniczącego Fedu, Kevina Warsha. – Informacje te mogą istotnie zmienić oczekiwania dotyczące przyszłego poziomu stóp procentowych i kierunku notowań akcji oraz obligacji. Największym zagrożeniem dla rynków pozostaje obecnie nie samo formalne ogłoszenie zamknięcia cieśniny Ormuz, lecz rzeczywiste ograniczenie transportu i możliwość kolejnych ataków na infrastrukturę energetyczną. Utrzymanie takiego scenariusza oznaczałoby dalszą presję na wzrost cen ropy i gazu, większą zmienność na giełdach oraz ponowne nasilenie obaw inflacyjnych – twierdzi Kamiński.