Analitycy Millennium DM, w raporcie z 12 grudnia, rozpoczęli od zalecenia „kupuj" wydawanie rekomendacji dla SMT (d. grupa SMT a wcześniej Grupa ADV). Wyceniają papiery spółki na 29 zł, czyli ok. 40 proc. drożej niż na GPW.
Autorzy materiału przypominają, że działalność SMT koncentruje się na trzech obszarach: technologicznym (dostarczanie klientom specjalistów z branży IT oraz rozwiązań IT, odpowiada za to zależny SMT Software), procesowym (produkty zwiększające efektywność procesów w firmie - iAlbatros, Satis) i sprzedażowym (zwiększenie oraz przyspieszenie sprzedaży u klienta -Codemedia, Lemon Sky i Xantus).
Strategia spółka zakłada koncentrację na sprzedaży własnych produktów. Chodzi zwłaszcza o iAlbatros oraz Satis. Pierwszy system wspiera klientów korporacyjnych w obsłudze podróży służbowych (rezerwacjach hoteli itp.). Satis to z kolei rozwiązanie telematyczne do monitoringu satelitarnego pojazdów oraz do zarządzania parkiem samochodowym. Albatros, jak deklaruje SMT, osiąga właśnie próg rentowności. Firma ma niską bazę kosztową więc dalsze zwiększanie przychodów przełoży się ma na skokowy wzrost zysków. „Satis w 2013 r. niemal podwoi przychody oraz zyski, a ponieważ abonamenty są podpisywane na 2-3 lata, również w kolejnych okresach należy zakładać wzrosty" – piszą analitycy.
Zwracają uwagę, że SMT finalizuje sprzedaż zależnego Lemon Sky. Transakcja początkowo planowana była na 2013 r. ale, jak ostatnio zapowiedział w „Parkiecie" Konrad Pankiewicz, prezes SMT, przesunie się na I kwartał 2014 r. „W księgach SMT spółka zależna ma wartość ok. 1 mln zł a wartość transakcji powinna przekroczyć 20 mln zł więc wyniki spółki zostaną powiększone o zdarzenie jednorazowe, które w naszej prognozie dodaliśmy do pozostałych przychodów operacyjnych" – pisze Millennium DM napisano w komentarzu.
Specjaliści prognozują, że w tym roku SMT, na poziomie skonsolidowanym, będzie miało 205,6 mln zł przychodów (prognoza spółki mówi o 200 mln zł), 39,6 mln zł EBITDA (zysk operacyjny plus amortyzacja) i 37,3 mln zł zysku netto. Obie pozycje uwzględniają zarobek ze zbycia Lemon Sky. SMT oczekuje, że w 2013 r. zanotowuje 17,5 mln zł EBITDA i 15 mln zł zysku netto. W 2014 r., według Millennium DM, firma będzie miała 333,3 mln zł przychodów (w kolejnym roku będzie to już 441,4 mln zł), 27 mln zł EBITDA (34 mln zł) i 20,6 mln zł (26,8 mln zł) czystego zarobku.
