Najwyższą rekomendację dotyczącą Ciechu 2 lipca wydali analitycy DM BOŚ. Zalecili kupno papierów z ceną docelową 70 zł. Na minionej sesji akcje były wyceniane na 63 zł. Eksperci spodziewają się w II kw. wyniku EBITDA (zysk operacyjny z amortyzacją) na poziomie około 170 mln zł (w porównaniu z 133 mln zł w II kw. 2014 r.). – Dobre wyniki to głównie zasługa wysokich wolumenów sprzedaży i korzystnych cen sody przy niskich jednocześnie cenach węgla, energii i koksu. W całym 2015 r. spodziewamy się EBITDA na poziomie 700 mln zł – zaznacza Łukasz Prokopiuk, analityk DM BOŚ. – Nie widzę wielu czynników mogących zagrozić realizacji tych celów. Jedynie znaczne umocnienie złotego względem dolara może zmniejszyć przyszłe wyniki. Jednak nie powinno to nastąpić w najbliższym czasie – mówi ekspert.
W podobnym tonie wypowiada się Kamil Kliszcz, analityk mBanku. – Wysokie ceny sody w kontraktach terminowych wspierają wyniki spółki. Pozytywne impulsy płyną również z restrukturyzacji umów transportowych czy zakupów węgla. Na wyniki Ciechu w kolejnym roku pozytywnie powinny wpłynąć nowe inwestycje w Polsce i Rumunii – mówi.
Dominik Niszcz, analityk DM Raiffeisen, uważa, że wyniki Ciechu za II kwartał powinny być gorsze niż za I kwartał ze względu na czasowe wyłączenie produkcji w związku z pracami mającymi na celu zwiększenie mocy produkcyjnej. – Sytuacja ogólnorynkowa jest dla spółki zdecydowanie pozytywna. Jeden z głównych amerykańskich producentów sody podniósł ceny tego surowca o 4 proc. – zaznacza analityk.
Innego zdania są analitycy DM PKO BP. Ich zdaniem papiery są już przewartościowane. 23 czerwca wydali rekomendację, zalecając sprzedaż akcji z ceną docelową 43,65 zł. Zdaniem specjalistów rynek sody w Europie posiada nadwyżkę mocy produkcyjnych. W nadchodzących latach eksperci spodziewają się dalszego przyrostu mocy zarówno w Europie, jak i na świecie, co może zaostrzyć konkurencję i zwiększyć presję na ceny sody. Eksperci zwracają też uwagę na słabą sytuację gotówkową spółki. Na koniec I kwartału środki pieniężne w bilansie wynosiły 38 mln zł przy zadłużeniu rzędu 1,2 mld zł. „Niski przyrost środków pieniężnych w latach 2015–2016 powoduje, że Ciech po pokryciu kosztów odsetkowych nie posiada wolnej gotówki, która mogłaby zostać przeznaczona na dalsze inwestycje czy wypłatę dywidendy" – czytamy w rekomendacji.
Notowania Ciechu znajdują się w długoterminowym trendzie wzrostowym. Kurs rośnie od września 2011 r. Od tego czasu kapitalizacja spółki zwiększyła się o 460 proc.
