Portfele na styczeń

11 ekspertów i ich prognozy dla walut, surowców i indeksów giełdowych

Publikacja: 04.01.2023 21:23

Portfele na styczeń

Foto: AdobeStock

Łukasz Wardyn , CMC Markets

Łukasz Wardyn, dyrektor CMC Markets na Europę Wschodnią

Łukasz Wardyn, dyrektor CMC Markets na Europę Wschodnią

materiały prasowe

EUR/USD

Oczyma wyobraźni inwestorzy widzą już mityczny wręcz pivot Fedu. Jednocześnie faktyczne wskaźniki pokazują początki trendów dezinflacyjnych w poszczególnych państwach strefy euro. Nie dostrzegam więcej paliwa dla wzrostów euro. Szczególnie gdy – o czym warto pamiętać – długoterminowo na EUR/USD dominuje trend spadkowy. Cel: 1,021. SL: 1,081.

Złoto w euro

Większość argumentów przytaczanych w 2022 r. dotyczących potencjalnej siły lub słabości złota była zupełnie nietrafiona. Pozostawały więc reakcje na to, co dzieje się na wykresie. Tutaj po fałszywym wyjściu z wieloletniego trendu horyzontalnego w dół, złoto w USD szybko wróciło do tego zakresu. To jest jednoznacznie optymistyczne. W przypadku ceny uncji w euro znamienne było natomiast wybronienie strefy około 1650 euro za uncję, gdzie spadki kursu były powstrzymane. Jeżeli XAU/USD zachowa się zgodnie z podstawami analizy trendów, a USD/EUR zanotował już lokalny dołek, to XAU/EUR może być ciekawym instrumentem. Cel: 1812. SL: 1675.

DAX

Poziom 14500 pkt, czyli bardzo silnego oporu, okazał się wyzwaniem nie do zdobycia. Kluczowy był odwrót 13 grudnia. Sytuacja techniczna pogarsza się, a w styczniu inwestorzy mogą nie wytrzymać napięcia. Jeżeli z oczekiwaniem na wyraźny sygnał obniżek stóp procentowych w USA zwyciężą obawy o wyniki spółek na bazie trwalszej tendencji stagnacyjnej, to możemy być świadkami szybkiej wyprzedaży przynajmniej w efekcie wycofania się ofert kupna. Wejście: 14050. Cel: 13250. SL: 14725.

Czytaj więcej

Foreksowe typy na styczeń. Uwaga skupiona na dolarze, złocie i Wall Street

Marcin Kiepas, Tickmill

Marcin Kiepas, Tickmill

Marcin Kiepas, Tickmill

Fotorzepa/Robert Gardziński

USD/KRW

Dwa miesiące silnej realizacji zysków sprawiły, że rynek jest już zauważalnie wyprzedany. W styczniu rośnie prawdopodobieństwo odbicia w górę. I to niezależnie od tego, czy zapoczątkowane jesienią spadki traktowane są jako zwykła korekta, czy też jako zmiana trendu ze wzrostowego na spadkowy. Cel: 1335. SL: 1200.

Pszenica

Na początku grudnia ceny pszenicy wykonały zwrot w górę z poziomu sierpniowego dołka. Mała dynamika tego zwrotu wskazuje na ryzyko powrotu spadków. Cel: 658. SL: 850.

Nasdaq

Po bardzo słabym 2022 r. na rynkach akcji, pierwsze tygodnie 2023 r. powinny upłynąć pod znakiem wzrostów i nadziei na to, że ten rok będzie znacznie lepszy. Mocno przeceniony rynek technologiczny w USA powinien być jednym z beneficjentów takiej wiary w lepszy 2023 r. Cel: 11500. SL: 9990.

Michał Krajczewski, BM BNP Paribas Bank Polska

Michał Krajczewski, BM BNP Paribas Bank Polska

Michał Krajczewski, BM BNP Paribas Bank Polska

fot. R. Gardziński

USD/JPY

Chociaż kurs USD/JPY znajduje się w wyraźnym kanale spadkowym, to dotarł do ważnego wsparcia w pobliżu 131 (lokalne minima z sierpnia i maksima z maja ub.r.), co może sugerować wzrostową korektę w najbliższych tygodniach. Cel: 137,00. SL: 128,00.

Złoto

Notowania złota zaczynają dyskontować zakończenie cyklu podwyżek stóp procentowych. Ponadto przebywają w krótkoterminowym kanale wzrostowym, więc zwyżka może być kontynuowana w najbliższych tygodniach. Cel: 1901. SL: 1775.

sWIG80

Indeks mniejszych spółek na GPW przecenił się mocniej względem mWIG40 i WIG20 w drugiej połowie grudnia. Biorąc pod uwagę korzystną historyczną sezonowość w I kwartale, można jednak oczekiwać lepszego zachowania „misiów” w najbliższych tygodniach. Cel: 19500. SL: 17200.

Rafał Sadoch, BM mBanku

Rafał Sadoch, BM mBanku

Rafał Sadoch, BM mBanku

fot. mat. prasowe

EUR/USD

Fed utrzymywał jastrzębią retorykę w ostatnim czasie, ale koniec cyklu podwyżek w USA zbliża się dużymi krokami, co powinno działać na niekorzyść dolara.

Złoto

Złoto zachowuje się bardzo dobrze mimo jastrzębiej retoryki banków centralnych, co sugeruje kontynuację odbicia.

S&P 500

Mamy za sobą najgorszy rok dla rynku akcyjnego od ponad dekady. Szczególnie grudzień przyniósł rozczarowanie, kiedy rynek liczył na złagodzenie przekazów banków centralnych, a nic się takiego nie stało. Obecnie rynek powinien to odreagowywać.

Kamil Cisowski, DI Xelion

Kamil Cisowski, DI Xelion

Kamil Cisowski, DI Xelion

fot. mat. prasowe

USD/HUF

Wprawdzie w dłuższym terminie spodziewamy się kontynuacji koszykowego osłabienia dolara, ale chwilowo amerykańska waluta wydaje nam się wyprzedana. Grudzień był dla niej bardzo trudny za sprawą jastrzębich decyzji i wystąpień decydentów w EBC i BoJ, a korzystał na tym cały koszyk, często najsilniej jego słabsza część. Silnie odbijał m.in. węgierski forint, co przy problemach tamtejszej gospodarki wydaje nam się dobrą okazją, by zająć na nim krótką pozycję. Największym ryzykiem będą dla niej ewentualne pozytywne przełomy w konflikcie Viktora Orbana z UE, ale nie wykluczamy także, że relacje się dalej pogorszą.

Ropa Brent

Wydaje nam się, że ceny ropy osiągnęły w grudniu lokalne dołki, a obecnie powinny odbijać dzięki malejącym szansom na poważną recesję w USA i Europie, a potencjalnie także dzięki działaniom OPEC. Organizacja wstrzymała się od cięć produkcji w grudniu i miało to dość poważne konsekwencje, w najbliższym czasie może być skłonna w naszej opinii co najmniej do symbolicznych działań. Otwarte pozostaje pytanie, czy zacznie się zmniejszać eksport rosyjski, co mogłoby wesprzeć ceny. Głównym problemem pozostają Chiny, ale w przypadku dalszych cięć prognoz ich popytu kartel na pewno podejmie naszym zdaniem działania.

Dow Jones Industrial Average

Wprawdzie nie jesteśmy przekonani, czy bardzo przez inwestorów niekochane spółki wzrostowe nie powrócą szybko do ich łask (zapewne w II kw. 2023 r., gdy silnie będzie spadać inflacja), ale w tym momencie wydaje nam się, że jest jeszcze za wcześnie, by wypatrywać dla nich punktu zwrotnego. Bardzo słaby dla USA IV kw. 2022 r. sprawia, że wbrew narastającemu przekonaniu, że „czas na rynki wschodzące”, decydujemy się zająć długą pozycję na Dow Jones.

Marek Rogalski, DM BOŚ

Marek Rogalski, DM BOŚ

Marek Rogalski, DM BOŚ

fot. mat. prasowe

USD/PLN p

Korekta dolara w ostatnich miesiącach ubiegłego roku. mogła być nazbyt duża. Pozytywne nastawienie do amerykańskiej waluty może wrócić wraz z silniejszą falą risk-off na globalnych rynkach. Celem na styczeń mogą być poziomy powyżej 4,50.

Pszenica

W średnim terminie zaczyna nam się kształtować podwójne dno. Motorem do zwyżek mogą być obawy co do mniejszej podaży w 2023 r. (poza wojną w Ukrainie mamy gorsze perspektywy zbiorów w Ameryce Południowej w nadchodzącym sezonie).

S&P 500

Grudzień pokazał, że trend spadkowy w średnim terminie pozostaje dominujący. Pierwsze tygodnie I kwartału 2023 r. tego nie zmienią. Nowe problemy dla globalnej gospodarki może generować sytuacja w Chinach.

Sobiesław Kozłowski, Noble Securities

Sobiesław Kozłowski, Noble Securities

Sobiesław Kozłowski, Noble Securities

fot. R. Gardziński

USD/PLN

Symptomy do umocnienia DXY byłyby w przypadku materializacji negatywnego otoczenia dla walut rynków wschodzących, w tym i złotego. SL: 4,28.

Ropa Brent

Spowalniająca gospodarka globalna będzie oznaczała mniejszy popyt na ropę naftową i postępującą dezinflację, której „ofiarą” będą notowania ropy naftowej. SL: 96,00.

sWIG80

Wobec utrzymującej się relatywnej siły rodzimego rynku nie widać obecnie przeszkód dla realizacji pozytywnego „efektu stycznia”. Przy tym w odróżnieniu od WIG20, sWIG80 wydaje się być po zdrowej korekcie fali zwyżki z IV kwartału.

Bartosz Sawicki, Cinkciarz.pl

Bartosz Sawicki, Cinkciarz.pl

Bartosz Sawicki, Cinkciarz.pl

fot. mat. prasowe

EUR/HUF

EUR/HUF rok zakończył spadkową korektą do 200-sesyjnej średniej i bariery 400,00. Ostro rosnąca inflacja i postępująca makroekonomiczna destabilizacja węgierskiej gospodarki źle wróżą HUF w przypadku pogorszenia nastrojów inwestycyjnych.

Ropa WTI

Aktywne zarządzanie wydobyciem przez OPEC+, perspektywa wzmożonego popytu z Chin oraz konieczność odtwarzania strategicznych rezerw w USA. Kombinacja tych trzech czynników powinna zamykać drogę do kontynuacji spadków cen surowca.

FTSE MIB

Po kilkunastoprocentowej zwyżce z trzech minionych miesięcy włoski indeks blue chips może być szczególnie podatny na spadkową korektę, szczególnie w przypadku turbulencji na europejskich rynkach obligacji skarbowych.

Andrzej Kiedrowicz, PKO BP

Andrzej Kiedrowicz, PKO BP

Andrzej Kiedrowicz, PKO BP

fot. R. Gardziński

EUR/USD

Utrzymanie jastrzębiego nastawienia przez Fed powinno oddalić perspektywę rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych w USA w drugiej połowie 2023 r., co powinno doprowadzić do odreagowania notowań dolara wobec euro po istotnej przecenie w IV kw. 2022 r.

Miedź

Prawdopodobne odreagowanie wzrostowe na dolarze wraz ze słabnącymi perspektywami na wzrost popytu na metale przemysłowe ze strony zmagających się z gwałtownym przyrostem zakażeń koronawirusem Chin mogą ciążyć w styczniu na cenie miedzi.

Nikkei

Rosnące pod wpływem utrzymującego się wzrostu inflacji szanse na wyjście Banku Japonii z utrzymywanej od lat ultraluźnej polityki pieniężnej mogą odbić się negatywnie na wycenie indeksu japońskich spółek.

Michał Stajniak, XTB

Michał Stajniak, XTB

Michał Stajniak, XTB

fot. ł. halczak/mpr

USD/JPY

Bank Japonii dokonał zmian w polityce monetarnej, choć jednocześnie wskazuje, że nie jest to zacieśnienie polityki monetarnej. Niemniej, może to zwiastować, że jest to już koniec ultraluźnej polityki monetarnej. Cel: 127,5. SL: 137,7.

Aluminium

Chiny otwierają się po polityce zero covid, a dodatkowo zapewniają wsparcie dla rynku nieruchomości. Prawdopodobnie na nowo może to doprowadzić do chwilowej poprawy na rynku surowców przemysłowych. Cel: 2600. SL: 2250.

Nasdaq 100

Rajd św. Mikołaja się nie udał, ale efekt stycznia wciąż może być w grze. Dodatkowo ze względu na bliski limit długu w USA, na rynku może zwiększyć się płynność ze względu na dodatkowe środki płynące z Departamentu Skarbu. Cel: 11945. SL: 10500.

Mateusz Namysł, Santander BM

Mateusz Namysł, Santander BM

Mateusz Namysł, Santander BM

fot. mat. prasowe

USD/PLN

Różnica pomiędzy poziomem inflacji w Polsce a Stanami Zjednoczonymi przy zmniejszającym się dysparytecie stóp procentowych uzasadnia zwiększone prawdopodobieństwo ruchu wzrostowego USD/PLN.

Sok pomarańczowy

Kurs soku pomarańczowego dotarł w grudniu do swoich wieloletnich maksimów. Kilka razy w ciągu ostatnich 20 lat sygnalizowało to początek spadków i taki scenariusz jest mi najbliższy w tym momencie, choć niska podaż surowca może spowodować kontynuację wzrostów. SL: 233

Nasdaq 100

Zakładam, że początek roku będzie kontynuacją presji na wyceny amerykańskich spółek technologicznych. Doskwierający wzrost kosztów przedsiębiorstw wraz z potencjalnym spowolnieniem oczekiwanego rozwoju biznesów może przełożyć się na spadki mnożników wyceny.

Analizy rynkowe
Bessa w pełnej okazałości
Gospodarka krajowa
Stopy nie muszą przewyższyć inflacji, żeby ją ograniczyć
Analizy rynkowe
Spadki na giełdach boleśnie uderzają w portfele miliarderów
Analizy rynkowe
Dywidendy nie takie skromne
Analizy rynkowe
NewConnect: Liczba debiutów wyhamowała
Analizy rynkowe
Jesteśmy na półmetku bessy. Oto trzy argumenty