Zbliżający się koniec zapisów na PKN w pierwszym terminie to szansa na ożywienie niemrawego rynku. Jego aktywności nie sprzyja też niemiłosierny upał, sprawiający, że większość inwestorów zamiast śledzić notowania, których wahania są mniejsze niż drganie powietrza nad rozgrzanym asfaltem, miło spędza czas nad chłodnym piwem. Na szczęście dla komentatorów nie próżnuje sfera polityki, której działania nie są bynajmniej dla rynku obojętne.Politycy z UW powzięli niedawno wstępne ustalenia dotyczące opodatkowania zysków kapitałowych. Nie są one z oczywistych względów korzystne dla inwestorów. Obwarowanie ich wprowadzenia mało realnymi ustępstwami państw trzecich nie wróży tym projektom szybkiego urzeczywistnienia. Nie zmienia to faktu, że takie postanowienie może sprzyjać różnym pomysłom krajowych ?nadgorliwców?, którzy już nieraz pokazali, że we wprowadzaniu przepisów odstraszających kapitał wykazują niepotrzebny pośpiech. Przyciąganiu kapitału nie będzie też służyć nadciągająca fala pomysłów AWS, której zwiastunem jest idea skrócenia czasu pracy. Choć wiadomo, że większość pomysłów z ostatniej kampanii wyborczej nie ma w Sejmie szans, to będą teraz tam trafiać jako propozycje ustaw. I nie ma znaczenia, że część z nich to gospodarcze miny, mogące zaszkodzić finansom publicznym lub całej gospodarce. A finanse publicznie z racji zbliżającego się terminu prezentacji założeń budżetu są przedmiotem specjalnej troski. I choć założenia budżetu powinny być niezłe, to prawdopodobnie będą przyjęte z nieufnością z uwagi na duże szanse powtórki zeszłorocznej sytuacji, czyli istotnej rozbieżności z rzeczywistością.
Roman Sosnowski
WBK AIB Asset Management S.A.
