Światowe akcje zabłysnęły, ale krajowe wysoko od początku roku

Ostatni miesiąc pierwszego półrocza okazał się dla inwestorów rewelacyjny - niemal wszystkie grupy funduszy zyskały, poprawiając tym samym stopy zwrotu od początku roku. W okresie sześciu miesięcy wciąż w czołówce pozostają polskie akcje.

Czerwcowe wyniki funduszy inwestycyjnych wyglądają tak prosto jak tabliczka mnożenia. Najlepsze stopy zwrotu przyniosły akcje, w środku plasowały się fundusze mieszane, a dół tabeli zajęły na ogół fundusze dłużne. Czego chcieć więcej?

Książkowe wyniki

Pierwsze półrocze upłynęło dość szybko i pewnie niewielu kilka miesięcy temu spodziewało się, że w połowie roku wyniki inwestycji w akcje, obligacje czy złoto będą tak dobre. Tymczasem co trzecia z głównych kategorii funduszy notuje dwucyfrowe wyniki po sześciu miesiącach, a wśród nich są nawet i takie, które dały zarobić ponad 30 proc. Mowa o funduszach metali szlachetnych. W ubiegłym miesiącu powody do zadowolenia mieli wreszcie także fani srebra, choć – nieco wbrew rynkowej statystyce – tegoroczne zwyżki srebra nadal odstają od wyników złota. Fundusze metali szlachetnych w zeszłym miesiącu dały zarobić przeciętnie 2,7 proc., powiększając tegoroczne wyniki do 30,2 proc. Taki rezultat daje tym produktom pierwsze miejsce w zestawieniu od początku roku, natomiast w samym czerwcu były na miejscu piątym. Lepsze były przede wszystkim fundusze akcji globalnych rynków wschodzących, choć w przypadku polskiego rynku funduszy nie jest to liczna grupa. Średni wynik to jednak mocne 4,7 proc. i pozwolił podwoić stopę zwrotu od początku roku.

Czerwiec to jednak przede wszystkim miesiąc akcji amerykańskich. Krajowe fundusze nastawione wyłącznie na ten rynek (akcji amerykańskich) oraz w dużym stopniu akcji globalnych rynków rozwiniętych dały przeciętnie stopy zwrotu na poziomie 3,7 proc.. Co ciekawe, pierwsza ze wspomnianych grup kończy półrocze z wynikiem... 0 proc. Rynki rozwinięte, w związku z silnym zachowaniem Europy, dały 6,4 proc. w sześć miesięcy.

Tylko jedna grupa funduszy akcji finiszowała w czerwcu pod kreską – europejskie rynki rozwinięte, ale strata była niewielka.

W gronie najlepszych funduszy akcji w zeszłym miesiącu znalazły się także portfele polskich spółek, zarówno tych o mniejszej kapitalizacji jak i nastawionych na duże przedsiębiorstwa. Obie grupy wypracowały po nieco ponad 2 proc. średniego zysku. Od początku roku zaś mamy niewielką przewagę funduszy uniwersalnych, które przeciętnie notują zyski na poziomie 23,2 proc., czyli o 0,8 pkt proc. więcej niż portfele małych i średnich spółek.

Z obu grup funduszy polskich akcji najmocniejszy był Esaliens Małych i Średnich Spółek, który wypracował 5,4 proc. zysku i przekroczył poziom 40 proc. od początku roku, co daje mu też pierwsze miejsce w półrocznej statystyce. W czerwcu drugi był fundusz małych i średnich spółek UNIQA TFI. Trzeci wynik wypracował fundusz pasywny Beta ETF mWIG40TR. Fundusz ten zajmuje także trzecie miejsce w półrocznej tabeli.

Z funduszy akcji polskich uniwersalnych w ubiegłym miesiącu najmocniejszy był Rockbridge Neo Akcji Polskich.

Po sześciu miesiącach najsłabszym funduszem polskich akcji jest mBank Innowacji PL z zyskiem 12,1 proc. Tuż nad nim są Agio Akcji Małych i Średnich Spółek oraz Franklin Zdywersyfikowany Akcji.

Ogółem z funduszy akcji najwyższą stopę zwrotu w czerwcu osiągnął Superfund Akcji Blockchain i było to 28,2 proc. Wynik po sześciu miesiącach jest jednak niemal trzykrotnie niższy. W czołówce zeszłomiesięcznej tabeli znajdziemy głównie fundusze spółek technologicznych, które niekiedy osiągały nawet dwucyfrowe zyski, ale już z wynikami półrocznymi bywa różnie.

RPP zaskakuje

Fundusze dłużne w ubiegłym miesiącu wypadły skromnie, ale wszystkie kategorie notowały dodatnie stopy zwrotu po nieco trudniejszym maju. Fundusze polskich papierów skarbowych przekroczyły już poziom 5 proc. zysków od początku roku. Portfele papierów krótkoterminowych przebiły zaś poziom 3 proc., a to zapowiedź bardzo dobrego całego roku. Lipiec prawdopodobnie także będzie dobry dla funduszy dłużnych, m.in. z powodu dość nieoczekiwanego przez rynek cięcia stóp procentowych, na które Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała się w środę.

– RPP ponownie zaskoczyła uczestników rynku finansowego. Po dość konsekwentnym głoszeniu przez kilku decydentów w ostatnim czasie, że obniżki stóp procentowych na lipcowym posiedzeniu nie ma się co spodziewać… Rada jednak zdecydowała się na redukcję kosztu pieniądza – komentował na gorąco Fryderyk Krawczyk, dyrektor inwestycyjny VIG/C-Quadrat TFI.

Główna stopa referencyjna została obniżona z poziomu 5,25 proc. na 5,0 proc. – Co skłoniło władze monetarne do zmiany deklarowanych działań o 180 stopni? Niestety będziemy musieli poczekać do konferencji prof. Glapińskiego, która rzuci prawdopodobnie więcej światła na czynniki stojące za tą decyzją. Zakładamy, że duży udział w środowej decyzji miała przypuszczalnie nowa projekcja inflacji, która być może rzuca pozytywne światło na procesy inflacyjne w Polsce. Zasadniczym pytaniem, które teraz zaprząta rynki finansowe jest kwestia, czy lipcowe cięcie stóp procentowych jest przesunięciem obniżki oczekiwanej we wrześniu, czy też ponownie do gry wchodzą trzy obniżki w tym roku – mówi Krawczyk.

Nie wszystkie fundusze dłużne w tym roku dają jednak zarobić. W czerwcu stratę na poziomie 1,4 proc. zaliczyły fundusze obligacji USA, co powiększyło ujemny wynik od początku roku aż do 4,9 proc.

Mocne zyski z akcji w połączeniu z dość stabilnym zachowaniem krajowego rynku długu zaowocowały już często dwucyfrowymi (w okresie półrocza) stopami zwrotu z funduszy mieszanych.