– Transformacja energetyczna i inne strategiczne obszary polskiej gospodarki wymagają ogromnych nakładów inwestycyjnych, co czyni sprawnie działający rynek kapitałowy kluczowym elementem ich realizacji. Wychodząc proaktywnie naprzeciw globalnym megatrendom GPW rozwija segmenty związane z zielonym finansowaniem, m.in. Warsaw Sustainable Segment – mówi Izabela Mikołajczyk, dyrektor działu rynku pierwotnego GPW.
Na rynku obligacji Catalyst obecnie notowanych jest 12 emitentów obligacji zielonych w złotych oraz 6 w euro. Łączna wartość wszystkich emisji w obrocie (niezależnie od waluty) wynosi 32 mld zł. Na liście spółek z obligacjami w złotych mamy: Anwim, BOŚ, Cyfrowy Polsat, Europejski Bank, Ghelamco Invest, Polenergia, Orlen, P4, R. Power, Tauron oraz Żabkę. Z kolei emitenci papierów w euro to: Ghelamco Invest, Polenergia, Orlen, Pekao, PKO BP, R. Power oraz 7R.
– Dotąd dominowały emisje instytucji finansowych, ale coraz częściej pojawiają się emisje z sektora energetycznego, paliwowego, OZE i nieruchomości. Ostatnio duże emisje sustainability-linked przeprowadziły także rozpoznawalne firmy spoza tych branż, jak Żabka czy Play – wskazuje Mikołajczyk. Przyznaje jednak, że biorąc pod uwagę lukę w finansowaniu i potrzeby kapitałowe, obecny poziom emisji wciąż jest niewystarczający. – Jednocześnie widzimy rosnące zainteresowanie tym tematem wśród przedsiębiorstw i liczymy na kolejne debiuty. Aktywnie monitorujemy trendy. Jesteśmy przekonani, że wobec ogromnego zapotrzebowania na kapitał i korzyści, jakie daje emisja zielonego długu, polski rynek kapitałowy odegra istotną rolę w zwiększaniu liczby emitentów oraz wartości emisji zielonych obligacji – mówi Mikołajczyk.
Jakie trendy widać
Ostatnie emisje zielonych obligacji cieszyły się dużym zainteresowaniem. Wspomniana już Żabka w tym roku wyemitowała obligacje o wartości 1 mld zł. Środki wykorzysta na dywersyfikację i zwiększenie efektywności źródeł finansowania. Termin zapadalności papierów wynosi pięć lat.
– Duże zainteresowanie pozwoliło zwiększyć wartość docelowej emisji do pełnej kwoty programu, czyli 1 mld zł, przy jednoczesnym ustaleniu atrakcyjnej dla grupy marży, w wysokości 150 pkt bazowych powyżej stawki WIBOR 6M – informuje Marta Wrochna-Łastowska z zarządu Żabki. Z kolei Piotr Wochniak, dyrektor departamentu rynków finansowych Pekao (bank organizował emisję Żabki) podkreśla, że mimo dużej zmienności na rynkach światowych, polski rynek długu korporacyjnego wygląda wciąż stabilnie i ma przed sobą bardzo dobre perspektywy. Utrzymująca się nadpłynność sektora finansowego daje szanse naszym emitentom na uzyskiwanie relatywnie niskich kosztów długu.
Pozytywnie o rynku papierów dłużnych wypowiada się też Play, który po kilkuletniej przerwie wrócił na rynek z nowym programem emisji o wartości 3 mld zł. Emisja 5-letnich zielonych obligacji o wartości 700 mln zł była pierwszą w ramach nowego programu. Marek Chruściel, dyrektor ds. IR w Playu podkreśla, że rynek obligacji spółka postrzega jako alternatywę dla finansowania bankowego, zwłaszcza ze względu na zdywersyfikowaną bazę inwestorów, przejrzysty proces emisji i wypracowany przez rynek standard dokumentacji.
