Firmy

Akcje Timu ze sporym potencjałem

W ocenie ekspertów Noble Securities akcje Timu są mocno niedowartościowane. Dlatego rekomendują kupowanie papierów spółki, wyceniając je po 62,30 zł.
Foto: materiały prasowe

W trakcie czwartkowej sesji za akcje Timu płacono na giełdzie ok. 43 zł. Od początku tego roku zyskały już ponad 140 proc.

Zdaniem autorów rekomendacji inwestycja w akcje TIM-u daje bardzo dobrą ekspozycję na rynek handlu e-commerce, zarówno bezpośrednio (TIM), jak i pośrednio (poprzez spółkę logistyczną 3LP obsługującą klientów z sektora handlu internetowego). - Spółka konsekwentnie buduje pozycję rynkową w obu obszarach wykorzystując przewagi konkurencyjne i poprawiając uzyskiwane marże. Dodatkowo TIM umiejętnie korzysta z nadarzających się okazji rynkowych dla zwiększenia rentowności segmentu handlowego. Mając to na uwadze podnieśliśmy nasze oczekiwania finansowe i w efekcie również wycenę spółki - wyjaśniają analitycy.

Ich zdaniem dynamicznie rosnące ceny surowców i kłopoty z dostępnością wybranych grup towarowych na rynku sprzyjają podnoszeniu rentowności spółki, gdyż TIM z wyprzedzeniem podjął decyzję o zwiększeniu zapasów magazynowych. - Rentowność uzyskana w II kwartale powinna się utrzymać w kolejnych okresach, a całoroczna marża sięgnie 21 proc. (wzrost o 2,3 pkt proc. r/r). Uspokojenie na rynku surowców może przynieść spadek marży w 2022 r., a następnie jej stabilizację na poziomie 19-20 proc. Historycznie TIM był w stanie utrzymywać marże ok. 20 proc. przez kilka lat przy dobrej koniunkturze na rynku - podkreślają.

Eksperci zakładają, że w następnych kilku latach segment logistyczny będzie wykazywał wysoką dynamikę wzrostu zysków, skutecznie amortyzując ewentualne pogorszenie wyników w biznesie handlowym.

Prognoza analityków Noble Securities zakłada, że w 2021 r. zysk netto Timu wyniesie 87,3 mln zł przy prawie 1,3 mld zł przychodów ze sprzedaży.

Tekst jest skrótem rekomendacji Noble Securities dla Timu opracowanej zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jej autorem jest Michał Sztabler. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 14 października, o godz. 8:45.

Załączniki

Powiązane artykuły


REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.