Dodatkowych bodźców do wzrostu cen obligacji dostarczyły w czwartek władze EBC, które pozostawiając stopy na dotychczasowym poziomie, zadecydowały też o rozpoczęciu kolejnego programu TLTRO od września 2019 roku. W wyniku pojawienia się powyższych impulsów amerykański rynek długu od początku tygodnia konsekwentnie się umacnia. Widać to po spadających rentownościach obligacji zarówno krótko-, jak i długoterminowych, przy czym spread pomiędzy rentownościami obligacji dziesięcioletnich i dwuletnich obniżył się ponownie do poziomów 17 pb. W przypadku Niemiec bundy również zyskiwały na cenie, co przekładało się równocześnie na rentowność, która w przypadku obligacji dziesięcioletnich od początku tygodnia spadała z poziomu 20 pb do 11, czyli pułapu obserwowanego w czwartek. Po środowej konferencji prasowej NBP rynek papierów pozostał stabilny, a nawet można było zaobserwować symboliczne obniżenie się rentowności polskich papierów dłużnych, które w przypadku obligacji dziesięcioletnich spadały do połowy czwartkowej sesji o 5 pb. Najbliższym testem rynkowym dla obecnie obserwowanych rentowności może być piątkowy przetarg, na którym Ministerstwo Finansów zaoferuje obligacje pięciu serii o łącznej wartości nominalnej 3–5 mld zł. W ofercie znajdą się papiery serii OK0521, PS0424, WZ0524, WZ0528 i DS1029. ¶