O uzgodnieniu warunków przejęć i podpisaniu umów Netia, największy krajowy alternatywny operator stacjonarny, poinformowała wieczorem. Swój komunikat wystosował także KGHM, dotychczasowy właściciel Dialogu. Spółki prowadziły negocjacje od 6 września. Finalizację transakcji poprzedzić musi zgoda Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów.
Poziom wyżej
Zgodnie z umową cena za akcje Dialogu wyniesie 944 miliony zł, z czego 890 mln zł to wartość przedsiębiorstwa, a 54 mln zł to równowartość salda środków pieniężnych Dialogu na koniec maja. – Środki pozyskane ze sprzedaży Dialogu pozwolą na zwiększanie skali inwestycji w rozwój bazy zasobowej, hutnictwo oraz w sektor energetyczny zgodnie ze strategią KGHM – zapowiedział Herbert Wirth, prezes KGHM. – Dla nas przejęcie Dialogu to transakcja transformacyjna – oceniał na gorąco Mirosław Godlewski, szef Netii. – Wskakujemy na poziom wyżej: będziemy grupą o przychodach przekraczających 2,25 mld zł i z ponad 800 tys. abonentów dostępu do Internetu. Zajmiemy pozycję numer 1 we wszystkich segmentach wśród alternatywnych operatorów stacjonarnych – dodał.
944 mln zł to równowartość 6,7-krotności EBITDA (zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację) Dialogu planowanego na ten rok. Netia oszacowała wstępnie, że dzięki połączeniu firm uda jej się odnotować w ciągu 12–18 miesięcy ponad 80 mln zł korzyści. Po ich uwzględnieniu transakcja staje się atrakcyjniejsza pod względem wskaźników.
Także wczoraj Netia podpisała drugą umowę – przejęcia spółki Crowley Data Poland, świadczącej usługi telefonii i transmisji danych dla klientów instytucjonalnych od amerykańskiego biznesmena George'a Crowley'a. Za nią zapłaci 100 mln zł. Roczne przychody CDP przekraczają 100 mln zł.
Dwa plus dwa daje pięć
Zdaniem Pawła Puchalskiego, analityka DM BZ WBK, mimo że Netia wydaje na zakupy ponad 1 mld zł, rynek zareaguje pozytywnie. – W przypadku przejęć realizowanych w telekomunikacji dwa plus dwa zawsze daje pięć. Przy tej wycenie Dialogu szacowałbym, że pozytywny wpływ na akcję Netii to około 0,5–0,6 zł. Dodatnio na jej wycenę powinna przełożyć się też akwizycja Crowley'a, przy założeniu, że uda się poprawić jego rentowność.
