Wszystko jest kwestią ceny

pytania do... Przemysława Sztuczkowskiego, prezesa i jedynego właściciela Złomreksu

[b]Rynek od miesięcy żyje spekulacjami na temat zmian w grupie Złomreksu. Praktycznie od zawsze wieszczony jest też upadek spółki z powodu zbyt agresywnej polityki przejęć na kredyt. Jaka jest kondycja finansowa Złomreksu?[/b]

Nie jest tak, że stoimy pod ścianą i potrzebujemy pieniędzy na gwałt. Radzimy sobie z obsługą zadłużenia z tytułu kredytów oraz obligacji. Mamy również na sprzedaż dużo nieruchomości. Sytuacja jest teraz zdecydowanie lepsza niż w kryzysowym ubiegłym roku. Jeśli jednak kryzys miałby potrwać dłużej, zawsze mile widziany byłby partner – branżowy czy finansowy – który zwiększyłby nasze zasoby kapitałowe. W zeszłym roku takiego wsparcia nie można było pozyskać. Teraz czekamy już nie na „ratunek”, tylko na dobrą okazję.

[b]Jak miałyby wyglądać zmiany w grupie? Sprzedacie część aktywów operacyjnych, czy chodzi raczej o powiązania kapitałowe?[/b]

Każdy scenariusz jest możliwy. Od zawsze powtarzam, że wszystko jest na sprzedaż, jeśli tylko ktoś zaoferuje odpowiednią cenę.

[b]Czy dostał pan ofertę zakupu akcji Złomreksu?[/b]

Nie.

[b]A którejś ze spółek zależnych?[/b]

Nie.

[b]Szczególnie głośno jest o sprzedaży Cognora lub jego części koncernowi ArcelorMittal...[/b]

Nie mogę tego komentować.

[b]Restrukturyzacja polskiej części Cognora trwa chyba dłużej niż się spodziewaliście? Firma ponosi ogromne koszty, które dołują jej wyniki.[/b]

Praktycznie zakończyliśmy restrukturyzację, której koszty były olbrzymie, ale konieczne. W tej firmie jest potencjał, co przecież widać w przychodach – pod tym względem zajęliśmy trzecie miejsce w rankingu Polskiej Unii Dystrybutorów Stali. Cały czas patrzymy na strukturę tej firmy. Pytanie, czy Cognor przy słabym rynku potrzebuje tylu oddziałów.

[b]A jak wygląda część zagraniczna – sieć Cognor Stahlhandel?[/b]

Austria – największy zagraniczny rynek – bardzo dobrze! Jesteśmy na plusie. Natomiast w Chorwacji, Czechach czy Rumunii rynek jeszcze wciąż nie odżył. W Chorwacji cały rynek ma problem z płynnością. Nie ma tam ubezpieczeń należności, banki niechętnie udzielają finansowania, a terminy uzyskiwania pieniędzy od odbiorców wynoszą często 90–180 dni. [b]Jak radzi sobie część hutnicza grupy Złomreksu – Huta Stali Jakościowych i Ferrostal Łabędy?[/b]

Nie jest źle. Jesteśmy zadowoleni z wyników HSW, bardzo poprawił się popyt na stal jakościową w przemyśle kuźniczym w kraju i w Niemczech, gdzie ruszył przemysł samochodowy. Słabiej jest ze sprzedażą blach grubych, odbiorcą blach pancernych jest głównie nasza armia.Ferrostal ma praktycznie pełne obłożenie, ale ponieważ 60–70 proc. produkcji idzie na eksport, rentowność jest uzależniona od wahań kursowych. Jest ciężko, jeśli dolar kosztuje poniżej 3 zł. Wciąż restrukturyzujemy huty, staramy się zmniejszać koszty, co niestety wiąże się też ze zwolnieniami grupowymi w HSJ.

[b]W II kwartale grupa Złomreksu wypracowała zysk operacyjny, pierwszy raz od III kwartału 2008 roku. Czy to oznacza, że teraz będzie już tylko lepiej?[/b]

W porównaniu z 2009 rokiem czy końcem 2008 roku widać obecnie zdecydowaną poprawę – mamy dodatni wynik EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację – red.). Wynik netto nie jest wciąż na satysfakcjonującym poziomie. Ta poprawa to bardziej zasługa restrukturyzacji niż rynku, bo ten jest wciąż słaby. Sądzimy, że popyt cały czas będzie osłabiony, 2011 rok może być tylko niewiele lepszy od bieżącego.

[b]Ślimaczy się sprzedaż chorwackiej huty Zeljezara Split. Co stoi na przeszkodzie wyjścia z tej inwestycji? Kiedy spodziewa się pan rozwiązania tego problemu?[/b]

Dla mnie Złomrex nie jest już właścicielem Splitu – sprzedaliśmy udziały funduszowi Carlson pod koniec 2009 roku. Umowa nie jest skonsumowana, bo chorwacki rząd chciałby znaleźć lepszego inwestora. Niestety, jeśli polityka wkracza w biznes, trwa to bardzo długo. Ale to rząd, a nie my, łoży na utrzymanie zakładu. Huta stoi, ale jej wyniki prezentujemy w sprawozdaniach jako działalność zaniechana.

[b]Od wiosny wycena obligacji Złomreksu na giełdzie w Luksemburgu poszła znacznie w górę, zawarto też kilka transakcji. Czy to Złomrex kontynuuje buy back?[/b]

Nie, nie wiem, kto kupował nasze papiery dłużne. Myślę, że ten wzrost związany jest z ogólną tendencją na rynkach finansowych.

[b]Dziękuję za rozmowę.[/b]