Kurs akcji Eurotelu mocno w górę. Co się dzieje?

Dom Maklerski BOŚ rozpoczął w środę wydawanie raportów o Eurotelu w ramach programu wsparcia pokrycia analitycznego prowadzonego przez Giełdę Papierów Wartościowych. To nie pierwszy raport biura o gdańskiej firmie prowadzącej sklepy dla telekomów i Apple. 

DM BOŚ i nowa wycena dilera usług T-Mobile i Play

W raporcie datowanym na 3 września biuro wyceniło walor Eurotelu w horyzoncie 12 miesięcy na 55,8 zł. To o ponad 100 proc. wyżej niż płacono za akcję spółki w środę na zamknięciu sesji (23 zł).

Jakub Viscardi, analityk DM BOŚ i autor raportu zalecił kupowanie i przeważanie akcji Eurotelu. Na pierwszej sesji po publikacji opracowania, w czwartek, kurs Eurotelu skoczył do południa o ponad 25 proc. do 29,5 zł.

Zauważmy od razu, że DM BOŚ wcześniej regularnie wydawał rekomendacje dla Eurotelu. Ostatnia cena docelowa ustalona przez Jakuba Viscardiego pochodziła z grudnia 2024 r. i wynosiła 41,6 zł. Analityk utrzymał ją m.in. w notatce z 22 sierpnia.

Analityk: Eurotel może poprawić ofertę na akcje własne

„Biorąc pod uwagę naszą średnioważoną wycenę w horyzoncie 12-miesięcznym, oczekiwaną poprawę wyników w 2025 r. oraz możliwość kontynuacji programu skupu akcji własnych, rozpoczynamy rekomendację dla Eurotela od fundamentalnej Kupuj. Jednocześnie, ze względu na spodziewaną istotną poprawę wyników w najbliższym kwartale, wydajemy krótkoterminową rekomendację relatywną Przeważaj” – napisał Jakub Viscardi.

Analityk zwraca uwagę na niewielkie zainteresowanie inwestorów skupem akcji, który przeprowadziła spółka. Mogła nabyć do 562 tys. akcji za sumę 13,49 mln zł (24 zł na akcję), a finalnie nabyła 61,4 tys. walorów.

„Ograniczona realizacja programu pokazuje jego niewielkie powodzenie na warunkach przyjętych w uchwale. Niewykluczone, że skup zostanie powtórzony z podwyższoną ceną nabycia. Niemniej jednak na obecnym etapie trudno przesądzać, czy Eurotel powróci do wypłat dywidend w kolejnych latach, czy też skup akcji będzie stanowił alternatywną formę wynagradzania akcjonariuszy” – ocenił Jakub Viscardi.

Jakie wyniki może pokazać Eurotel w drugim kwartale 2025 roku? 

Eurotel przez wiele lat był spółką dywidendową. Firma prowadzi sklepy i punkty sprzedaży dla marek telekomunikacyjnych: T-Mobile, Play, Apple (sieć iDream) i Canal+. W 2024 r. zakończyła współpracę z Xiaomi, dla której prowadziła sklepy MiMarkt.

„Oczekujemy, że 2025 r. przyniesie poprawę wyników pomimo mniej korzystnego modelu prowizyjnego w segmencie usług dealerskich T-Mobile, dzięki: (i) rosnącemu popytowi na urządzenia Apple, (ii) eliminacji stratnej działalności MiMarkt oraz brakowi kosztów likwidacyjnych (efekt niskiej bazy) oraz (iii) pozytywnemu efektowi dźwigni operacyjnej” – napisał Viscardi.

Analityk prognozuje, że w drugim kwartale przychody grupy Eurotel wyniosą 118,1 mln zł, EBITDA 8 mln zł, a zysk netto 4 mln zł. Oznaczałoby to wyraźną poprawę rok do roku: odpowiednio o 26 proc., 28 proc. oraz 70 proc.