Szykują się umorzenia?

W specyficznej sytuacji znaleźli się posiadacze obligacji indeksowanej inflacją. Jej spadek – nawet jeśli okaże się tylko przejściowy – może skłaniać posiadaczy papierów indeksowanych wskaźnikiem CPI do umorzeń posiadanych serii. Szczególnie narażone są obligacje czteroletnie.

Publikacja: 23.02.2024 13:59

Szykują się umorzenia?

Foto: Adobestock

Od maja 2020 r. do lutego 2022 r. oferowano je z marżą 0,75 pkt proc., później marża wzrosła do 1 pkt proc. i uległa zmianie dopiero w październiku ub.r. (wzrosła do 1,25 pkt proc.). Większość istniejących czteroletnich obligacji ma więc oprocentowanie oparte na inflacji powiększonej o 0,75 lub 1,0 pkt proc. marży. Aktualna stopa inflacji to 3,9 proc., zatem po dodaniu marży jest to 4,65 proc. lub 4,9 proc., przy czym w najbliższych miesiącach spodziewany jest dalszy spadek inflacji, nawet w okolice 2,5 proc., co ściągałoby oprocentowanie tych papierów nawet w okolice 3,25 proc. lub 3,5 proc., w zależności od serii.

Roczna subskrypcja parkiet.com za 149 zł

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Obligacje
Obligacje korporacyjne dały najlepsze wyniki w 2024 r.
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Obligacje
Victoria Dom przydzieliła obligacje serii Z, pozyskała 86,3 mln zł
Obligacje
Czemu wskaźniki mają znaczenie?
Obligacje
Mniej płynności gotówkowej u dużych deweloperów
Materiał Promocyjny
Cyfrowe narzędzia to podstawa działań przedsiębiorstwa, które chce być konkurencyjne
Obligacje
Spadek produkcji budowlanej nie zagraża obligacjom
Obligacje
Francuskie obligacje biją na alarm