Mieszane sygnały
Obserwując ostatnie tygodnie na rynku długu, możemy odnieść wrażenie, że pojawia się coraz więcej mieszanych sygnałów płynących ze światowych gospodarek.
Delikatne zmiany w sterowaniu zadłużeniem Skarbu Państwa
Na pierwszy rzut oka strategię zarządzania długiem w ostatnich latach można określić jako chybioną. W kluczowym momencie MF zwiększyło udział papierów o zmiennym oprocentowaniu, skróciło zapadalność i ograniczyło ryzyko inwestorów zagranicznych.
Fundusze obligacji firm znów przebudowały portfele
W ubiegłym roku spadł udział obligacji o oprocentowaniu zmiennym opartym na WIBOR-ze w portfelach funduszy obligacji korporacyjnych. Przebudowa portfeli okazała się zyskowna, bo przypadła na okres sprzyjający stałym kuponom.
Szykują się umorzenia?
W specyficznej sytuacji znaleźli się posiadacze obligacji indeksowanej inflacją. Jej spadek – nawet jeśli okaże się tylko przejściowy – może skłaniać posiadaczy papierów indeksowanych wskaźnikiem CPI do umorzeń posiadanych serii. Szczególnie narażone są obligacje czteroletnie.
Czy szturm na fundusze dłużne ma szanse powodzenia?
Bądź ostrożny, gdy inni są chciwi – mawia Warren Buffett. A jak jest tym razem? Czy poszukiwanie zysków z obligacji można nazwać chciwością? I czy aktualne stopy zwrotu da się powtórzyć za rok o tej porze?
Stały kupon w centrum uwagi
Na środowej aukcji Ministerstwo Finansów sprzedało obligacje za ponad 9 mld zł. Popyt sięgnął 14 mld zł i skupił się głównie na papierach o stałym kuponie.