Jaką strategię przyjąć na rynku długu?
Wiemy zatem, że zadłużenie USA będzie szybko rosnąć, a w perspektywie dekady koszty jego obsługi mogą okazać się rekordowe w relacji do PKB, ale tym samym zapewne także w relacji do przychodów budżetowych USA. Trudno uznać to za dobrą perspektywę dla inwestycji w obligacje skarbowe w ogóle, niemniej warto pamiętać i o tym, że koszty obsługi zadłużenia i samo zadłużenie USA rosły do połowy lat 90., a kiedy wreszcie weszły w trend spadkowy, obligacyjna hossa trwała już od 14 lat.
Wzrost kosztów odsetkowych wywoływał recesję w USA
Odsetkowe koszty obsługi długu USA właśnie przekroczyły bilion dolarów rocznie, co jest oczywiście najwyższą kwotą w historii. W relacji do PKB droga do rekordów dopiero się otwiera, co niekonieczne źle wróży rentownościom.
Dwie, trzy emisje w tym roku
Choć deweloperzy mieszkaniowi są najliczniej reprezentowaną branżą na Catalyst, która lubi finansować się emisjami obligacji i chętnie kieruje je do inwestorów indywidualnych, ci ostatni mogą nie mieć w najbliższym czasie komfortu wyboru.