DM PKO BP radzi kupować akcje Robygu i PHN

Rozgrzana koniunktura napędzi zyski nieruchomościowych spółek.

W poświęconym Robygowi raporcie z 13 kwietnia analitycy DM PKO BP podtrzymali zalecenie „kupuj" i cenę docelową 3,72 zł przy kursie 3,34 zł - obecny to 3,4 zł.

Ich zdaniem spółka zwiększy skalę działalności w 2017 r., a największym wyzwaniem i czynnikiem ryzyka dla wyceny jest skala działalności po 2018 r.

W 2016 r. Robyg zwiększył sprzedaż lokali o 27 proc., do 2,96 tys. Cel na ten rok to 3,3 tys.

Według prognoz analityków w 2017 r. Robyg przekaże 2,6 tys. lokali, a w przyszłym 3,3 tys.

DM PKO BP spodziewa się, że w tym roku grupa pokaże 97 mln zł zysku netto (spadek o 11 proc., sam Robyg prognozuje 90 mln zł zarobku). Jednak w 2017 r. wynik ma skoczyć do 163 mln zł.

Analitycy zalecili także kupować akcje kontrolowanego przez Skarb Państwa PHN, spółki zajmującej się zarządzaniem nieruchomościami, która realizuje deweloperską ofensywę. Podtrzymali także cenę docelową na poziomie 20,6 zł. W dniu wydania raportu kurs sięgał 17,28 zł, a obecnie 16,9 zł.

Zdaniem analityków firma od końca 2018 r. powinna wykazywać zyski z licznych projektów deweloperskich.

Czynniki ryzyka to ewentualne odchylenia od harmonogramu oraz sytuacja na warszawskim rynku biurowym (wysoka podaż, presja na czynsze).

Analitycy prognozują, że w 2017 r. zysk netto PHN sięgnie 32 mln zł, czyli będzie zbliżony do ubiegłorocznego. Potem zarobek ma urosnąć skokowo – do 54 mln zł w 2018 r. i 88 mln zł w 2019 r.