BM BPH: Informacje ze spółek

KREDYT BANK W trzecim kwartale br. bank wypracował 228,512 mln zł. skonsolidowanego wyniku odsetkowego, 69,86 mln zł. skonsolidowanego wyniku prowizyjnego, oraz 130,72 ln z. skonsolidowanego zysku operacyjnego. Skonsolidowany zysku netto banku wyniósł 99,389 mln zł.

BM BPH Wyniki minionego kwartału są dosyć dobre wyraźnie wyższe od konsensusu rynkowego. Porównywalność wyników na poziomie operacyjnym oraz netto z wynikami 2006r. jest ograniczona (zwłaszcza okresu I-IIIQ) ze względu na wynik operacji sprzedaży wierzytelności (+ 145 mln w 2006r. vs. 21 mln zł. w 2007t.) oraz ze względu na różnice w efektywnej stopie podatkowej co jest skutkiem wyczerpania limitu rozliczeń strat z lat wcześniejszych. Biorąc pod uwagę podstawowe źródła dochodów banku, to wzrost wyniku odsetkowego można uznać za satysfakcjonujący porównując sytuacje innych banków, natomiast dynamika wyniku prowizyjnego jest rozczarowująca. Porównując wyniki III Q br. z wynikami poprzednich kwartałów sytuacj wygląda już znacznie gorzej. Progresja zysku netto jest mała (+3 mln zł. vs,. II Q 07) a wynik prowizyjny jest niższy az o 16 mln zł od wyniku poprzedniego kwartału. Naturalny w obecnej sytuacji w sektorze wzrost kosztów działania banku niestety jest zbliżony do wzrostu zysku netto, obecnie (po trzech kwartałach) wskaźnik kosztów do dochodów C/I wynosi 68,8% (+ 4,3 p.proc r/r) co należy uznać za negatywny sygnał. Należy oczekiwać umiarkowanie pozytywnej reakcji rynku na informację.

PKO BP W trzecim kwartale br. bank miał 1 208,86 mln zł. skonsolidowanego wyniku odsetkowego, 607,484 mln zł. skonsolidowanego wyniku prowizyjnego, oraz 927,374 ln z. skonsolidowanego zysku operacyjnego. Skonsolidowany zysku netto banku wyniósł 756,386 mln zł. z czego 745,322 przypada akcjonariuszom banku.

BM BPH Wyniki banku są bardzo dobre, zarówno w ujęciu r/r oraz w porównaniu do poprzednich kwartałów br. Zyski operacyjny i netto są rekordowe historii banku, wyższe od oczekiwań rynku. Dynamika wyniku odsetkowego i prowizyjnego są imponujące, Wzrost kosztów działania banku jest wyraźnie niższy od wzrostu dochodów banku. Należy oczekiwać bardzo pozytywnej reakcji rynku na raport.

AGORA Osoba pełniąca funkcję kierowniczą w ramach struktury organizacyjnej Agory (niebędąca członkiem zarządu) oraz posiadająca dostęp do informacji poufnych dotyczących spółki dokonała zbycia 3.010 akcji Agory SA po cenie 51,45 zł za akcję.

BM BPH Informacja lekko negatywna, ale bez większego wpływu na notowania w dniu dzisiejszym. Z jednej strony rynek przywykł do tego typu wiadomości, a wartość transakcji nie była znacząca, zaś po drugie ewentualną niekorzystną reakcję ograniczyć mogą opublikowane wczoraj dobre wyniki finansowe.

TVN Osoba pełniąca w strukturze TVN funkcje kierownicze i mająca dostęp do informacji poufnych oraz kompetencje w zakresie podejmowania decyzji dotyczących rozwoju i perspektyw gospodarczych spółki dokonała sprzedaży 10.000 akcji TVN S.A. po cenie 23,23 zł za akcję.

BM BPH Informacja lekko negatywna, choć reakcja rynku na dzisiejszej sesji nie powinna być znacząca. Wartość transakcji wyniosła 232,3 tys. zł, a więc nie była znacząca.

MISPOL Skonsolidowane przychody grupy Mispol w III kwartale br. wyniosły 53,1 mln zł, co oznacza wzrost o ponad 73 proc. w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku. Zysk z działalności operacyjnej osiągnął poziom 6,2 mln zł, a zysk netto 5,3 mln zł.

BM BPH Grupa Mispol wypracowała w III kwartale dobre wyniki finansowe. Pozytywnym elementem jest zwłaszcza utrzymująca się wysoka dynamika sprzedaży. W podobnym tempie rosły koszty bezpośrednie, co skutkowało lekkim wzrostem marzy brutto ze sprzedaży. Niestety wyraźne zwiększenie kosztów pośrednich, w tym głównie kosztów sprzedaży, które były dwukrotnie wyższe niże w IIIQ?07 skutkował, że dynamika zysku operacyjnego i netto była już niższa. To z kolei znalazło przełożenie na poziom osiągniętych marż, które w przypadku EBIT, EBITDA i zysku netto były niższe niż przed rokiem. To może lekko zmniejszyć pozytywną wymowę wyników, ale reakcja rynku na dzisiejszej sesji może skutkować lekką zwyżką kursu.

POLCOLORIT Wyniki sprzedaży osiągnięte przez grupę Polcolorit w październiku 2007 roku wyniosły 6.283 tys. zł, w tym przychody podmiotu zależnego Ceramika Marconi Sp. z o.o. wyniosły 3.202 tys. zł. Stanowi to spadek o 7,1% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego.

BM BPH Według spółki mniejsze przychody w październiku są po części wynikiem korekty o bonusy związane w działaniami na rzecz intensyfikacji sprzedaży i mają przejściowy charakter, ale mimo to informacja ma lekko negatywną wymowę. Reakcja rynku nie powinna być jednak znacząca, tym bardziej, że opublikowane ostatnio wyniki finansowe były nieco lepsze niż oczekiwania.

ROPCZYCE Spółka 9.11 br. poinformowała o wstępnych skonsolidowanych wynikach finansowych po dziewięciu miesiącach br. Grupa uzyskała 345,5 mln zł przychodów ze sprzedaży, wypracowała 28,3 mln zł zysku z działalności operacyjnej oraz wygenerowała 2,9 mln zł straty netto. Istotny wpływ na wynik finansowy grupy ma utworzenie przez spółkę rezerwy w wysokości 30,55 mln zł oraz aktywu na podatek odroczony w wysokości 5 804 związanych z inwestycją w spółkę joint venture XR ROPCZYCE na rynku chińskim. Chiński partner do dnia dzisiejszego nie dokonał pełnej kontrybucji aportu, co uniemożliwia prowadzenie działalności operacyjnej.

BM BPH Spółka XR Ropczyce została założona 16.08.2006r. i jest konsolidowana w wynikach grupy od września ub. r. Udział ZM Ropczyce w kapitale zakładowym XR Ropczyce wynosi 50 proc. Po dwóch kwartałach grupa miała 232,4 mln zł przychodów ze sprzedaży, 10,9 mln zł zysku z działalności operacyjnej oraz 6,3 mln zł zysku netto. Wg wstępnych wyników za IIIQ br. skonsolidowane przychody spółki zwiększyły się o ponad 44 proc. r/r, a zysk z działalności operacyjnej wzrósł o blisko 118 proc. r/r., jednak utworzenie znaczących rezerw skutkowało wykazaniem straty na poziomie netto. Informacja o ponad trzydziesto milionowych rezerwach ma wymowę negatywną, choć spółka informowała o takiej możliwości. Raport może zostać negatywnie odebrany przez inwestorów, tym bardziej, że w 2005r. 2006r. trzeci kwartał należał do najlepszych okresów w danym roku obrotowym.

PERMEDIA Spółka 8.11 br. poinformowała o zwiększeniu zaangażowania przez BVF Czech a.s. z 56,91 proc. do 66 proc. ogólnej liczby głosów na WZA. Zwiększenie zaangażowania nastąpiło w wyniku wezwania na sprzedaż akcji.

Spółka 8.11 br. poinformowała o zmniejszeniu zaangażowania przez AIG OFE z 6,38 proc. do 3,43 proc. ogólnej liczby głosów na WZA.

BM BPH Zwiększenie zaangażowania przez większościowego akcjonariusza jest informacją o pozytywnej wymowie, więc raport o zmniejszeniu stanu posiadania akcji spółki o ponad 46 proc. przez AIG OFE nie będzie miał istotnego wpływu na kurs akcji spółki.

KALENDARIUM

Dane makro

14:30 USA bilans handlowy wrzesień, poprzednio: -57,6 mld USD, konsensus: -58 mld USD.

16:00 USA wstępne dane indeksu Michigan Sentiment listopad, poprzednio: 80,9 pkt., konsensus: 81,0 pkt.

KALENDARIUM

Wydarzenia w spółkach

Asseco Business Solutions - koniec przyjmowania zapisów od inwestorów instytucjonalnych oraz od osób uprawnionych

ATM - NWZA w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych

NFI Fortuna - początek zapisów w wezwaniu do sprzedaży 2.026.389 akcji po 2,19 zł ogłoszonym przez Buskot Trading Limited

Pronox - NWZA w sprawie zmiany statutu