RAFAŁ LOREK
SG Securities SA
Ostateczna decyzja o rozpadzie koalicji rządowej spowodowała kolejne zniżki na warszawskiej giełdzie. Patrząc jednak wstecz, wszelkie spadki kursów spowodowane kryzysami politycznymi okazywały się doskonałą okazją do kupna. Wydaje się, że i tym razem okaże się, iż śmiałe deklaracje wydatkowania publicznych pieniędzy zostaną brutalnie stłamszone przez stosunkowo mizerne możliwości budżetowe. Z pewnością jednak inwestorzy zagraniczni będą wstrzymywać się od kupna polskich akcji przed podaniem ostatecznego składu nowego gabinetu, a szczególnie przed poznaniem nazwiska nowego ministra finansów. Niemniej jednak, warto zwrócić uwagę na spokojne zachowanie się złotego, który jest dużo wrażliwszy na politykę niż akcje. Może to świadczyć o zaufaniu inwestorów do naszego rynku i przekonaniu o kontynuacji restrykcyjnej polityki gospodarczej. Osłabienie koniunktury na rynku akcji spowodowane sytuacją polityczną, podobnie jak w przeszłości, wydaje się dość dobrą okazją do zakupów. Niestety, spore ryzyko niosą ze sobą giełdy światowe, szczególnie w kontekście ewentualnych, kolejnych podwyżek stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych i w Europie. Powrót do trendu spadkowego w Stanach Zjednoczonych i w Europie z pewnością może zaszkodzić rodzącej się tendencji wzrostowej na rynku akcji w Polsce.
