- Podwyższamy rekomendację do „trzymaj" i cenę docelową do 34 zł na akcję. Po rozczarowujących wynikach 2016 r., w całym 2017 r. spodziewamy się odwrócenia negatywnych trendów i poprawy rok do roku. Konsolidacja detalu poprawi marżę brutto na sprzedaży, a integracja Eko i Delikatesów Centrum przełoży się na synergie kosztowe. Ponadto maksimum kosztów na projekcie fresh i na nowych projektach wypada w 2017 r. i obciąży EBITDA na poziomie 52 mln zł. W 2018 r. spodziewamy się blisko 521 mln zł zysku EBITDA (+11 proc. rok do roku). Na tle spółek porównywalnych Eurocash wyceniany jest z premią. Zmieniamy perspektywę z negatywnej na neutralną w średnim terminie – pisze Adrian Skłodowski, analityk DM PKO Bank Polski.