„Redukuj" Agorę
Analitycy DM BDM zauważają, że od ich ostatniej rekomendacji „kupuj" kurs spółki wzrósł o prawie 35 proc. Zwracają uwagę na fakt, że poprawa klimatu inwestycyjnego utrwaliła się po publikacji dobrego wyniku za I kwartał. W ich ocenie w ścieżce wynikowej na kolejne kwartały nie należy już oczekiwać istotnej poprawy i dopiero IV kwartał może przynieść zauważalne odbicie w ujęciu rok do roku. Podkreślają, że w raporcie, który ujrzał światło 18 czerwca zdecydowali się uwzględnić ryzyko kolejnej erozji wpływów reklamowych w obszarze prasy w 2016 r., co może doprowadzić do scenariusza, że wynik Agory za 2016 r. będzie jednak niższy niż w 2015 r. Ostatecznie uwzględniając obecny kurs rynkowy zdecydowali się na zmianę zalecenia z „kupuj" na „redukuj" z ceną docelową 11,2 zł za akcję (poprzednio było to 10,78 zł za akcję). Zaznaczają, że przy sugerowanej cenie docelowej spółka będzie handlowana przy mnożnikach EV/EBITDA na lata 2015-2016 na poziomie odpowiednio 5,7x i 6,1x.
„Kupuj" Orlen
Ildar Khaziev z HSBC w raporcie z 24 czerwca wydał rekomendację „kupuj" dla akcji Orlenu. Jego zdaniem jeden walor powinien kosztować 82 zł.
„Akumuluj" Elemental Holding
Analitycy DM mBanku w raporcie, który ujrzał światło 17 czerwca zwracają uwagę na fakt, że dzięki wydłużeniu łańcucha wartości dodanej oraz wejściu w nowe bardziej marżowe segmenty (płytki drukowane, katalizatory i sprzęt AGD-RTV) w 2015 r. udział niskomarżowego hurtowego handlu odpadami spadnie poniżej 30 proc. wyniku EBITDA grupy. Podkreślają, że zarząd w najbliższym czasie zamierza skupić się nad rozwojem zbiórki w segmencie katalizatorów oraz przeprowadzić inwestycje (rzędu 6 mln euro) w większe przetworzenie płytek nadrukowanych oraz katalizatorów. W I kwartale 2015 r. Elemental podpisał list intencyjny z Gorenje dotyczący nabycia pakietu kontrolnego w Gorenje Surovina, zajmującego się zbiórką odpadów na terenie Słowenii oraz Serbii. W ocenie analityków DM mBanku spółka może zakupić nowy podmiot po wskaźnikach 7-7,5x EBITDA'15, czyli po cenie około 40 proc. niższej niż obecna wycena Elementalu. Zgodnie z szacunkami ekspertów rynkowych po akwizycji obroty spółki w roku 2016 wzrosną do 1,3 mld zł, a EBITDA do 80 mln zł (podwyższona prognoza z 72 mln zł). W związku z tym analitycy podnoszą cenę docelową z 4,00 zł do 4,50 zł oraz rekomendację z „trzymaj" do „akumuluj".
DM BOŚ obniżył wyceny dla Bogdanki i JSW
Analitycy w raportach z 16 czerwca, obniżyli cenę docelową akcji Bogdanki do 52 zł z 81 zł, a wycenę JSW do 9,1 zł z 14,4 zł. W przypadku obu spółek podtrzymali rekomendację „sprzedaj". Analitycy DM BOŚ poinformowali, że mimo mocnego spadku cen akcji Bogdanki, nadal uważają, że papiery spółki nie są warte ryzyka i tylko nieliczne argumenty przemawiają za ich kupnem. W przypadku JSW niezmiennie oczekują silnych strat na poziomie netto w latach 2015-17.
„Kupuj" Asseco Poland
Adrian Kowollik z AlphaValue w raporcie z 25 czerwca wydał rekomendację „kupuj" dla akcji spółki. W jego ocenie jeden papier powinien kosztować 75,1 zł.
