Pisaliśmy, że rozmawiała z rosyjskim gigantem Novolipetsk. Ostatecznymi nabywcami będą austriackie fundusze: Eff eins i Eff zwei. Umowa, zawierająca liczne warunki zawieszające, dotyczy 75 proc. akcji sieci, które Cognor już posiada, oraz 25-proc. resztówki, jaką do końca marca odkupi od koncernu Voestalpine Stahl za 5,85 mln euro (23,4 mln zł). Wstępnie uzgodniona z funduszami cena za całą sieć to 32,7 mln euro, czyli 132 mln zł, tymczasem wartość udziałów w księgach Cognoru wynosi 198,5 mln zł – firma wykaże dużą stratę z ich zbycia.
Dlaczego Cognor sprzedaje sieć obejmującą zasięgiem dziewięć krajów naszego regionu Europy nie tylko znacznie poniżej wartości księgowej, ale i taniej niż polskie oddziały (ArcelorMittal ma zapłacić 150?mln zł – a wartość księgowa zbywanych aktywów wynosiła 76,6 mln zł)? Telefon Krzysztofa Walarowskiego, prezesa Cognoru, przez cały piątek był nieaktywny.
Wycena zagranicznej sieci w ciągu lat zmieniała się drastycznie. W grudniu 2006 roku Złomrex (ma 64,4 proc. akcji Cognoru) zapłacił za 75 proc. akcji sieci i opcję dokupienia resztówki 408 mln zł. Aktywa te zostały wniesione do Złomreksu Steel Services (ZSS) i w lipcu 2007 roku wycenione przez Ipopemę na 965 mln zł. Wiosną 2009 roku Cognor kupił 51?proc. udziałów w ZSS za 73,3 mln zł (przy wycenie tego pakietu przez Ipopemę na 92?mln zł). Kolejne 49?proc. walorów ZSS przejął, emitując warranty zamienne na akcje o wartości – licząc według ceny emisyjnej – 62 mln zł.
O nabywcach zagranicznej sieci wiadomo niewiele. Według informacji znalezionych na austriackich stronach internetowych fundusze Eff eins i Eff zwei – każdy z kapitałem zakładowym 35 tys. euro – należą w 100 proc. do spółki Effektiv zarządzającej aktywami, z kapitałem zakładowym 145 tys. euro. Jej jedynym udziałowcem jest Manfred Laubichler, właściciel kancelarii audytu i doradztwa podatkowego LRS w Salzburgu, związany – podobnie jak wiele osób zarządzających funduszami Eff – z austriackimi podmiotami z grupy KPMG. Pytania, czy i czyim pośrednikiem jest Laubichler, pozostają otwarte.
Cognor sprzedaje sieć dystrybucyjną, bo ma się zająć produkcją wyrobów ze stali. W tym celu za 700 mln zł ma kupić od Złomreksu dwie huty i sieć skupu złomu. NWZA ma o tym zadecydować 29 grudnia. AR
