Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Boryszew: Motoryzacja pod presją, aluminium z potencjałem
Kurs kontrolowanego przez Romana Karkosika przemysłowego koncernu w środę notował kolejne rekordy – rósł o maksymalnie 5,73 proc., do 11,26 zł. Od początku roku akcje podrożały już o 40 proc., a w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy o ponad 150 proc.
Zdaniem Jakuba Szkopka, analityka DM mBanku, trudno uzasadnić ostatnią eksplozję notowań. – Obecnie Grupa Boryszew notowana jest z premią 30–60 proc. na wskaźnikach P/E i EV/EBITDA na lata 2016 i 2017 – mówi Szkopek. Boryszew w 2016 r. po chudych latach mocno zabłysnął wynikami segmentu motoryzacyjnego. Jak zapowiada się 2017 r.?
– Głównym zagrożeniem w tym roku jest brak przedłużenia czasowych podwyżek cen produktów, jakie spółka uzyskała od swoich klientów, głównie od Grupy Volkswagen w 2016 r. Zwykle tego typu zmiany cen miały charakter krótkookresowy, np. na trzy lata z obniżką o 33 proc. w każdym roku działalności – mówi Szkopek. – Szacujemy, że całkowity wpływ podwyżek na wyniki 2016 r. wyniósł ponad 12 mln euro, co miało przełożenie na wyższą rentowność generowaną w segmencie automotive – komentuje Szkopek. DM mBanku prognozuje, że w 2017 r. skonsolidowany wynik EBITDA (zysk operacyjny plus amortyzacja) Boryszewa skurczy się o 3 proc., do 410 mln zł.
