Szóste ABB w Allegro. Co widać między wierszami?

Fundusze PE sprzedały 55 mln akcji Allegro w ramach przyspieszonej budowy księgi popytu. Cenę ustalono na 33 zł - podaje Bloomberg. To dobra czy zła informacja?

Podczas piątkowej sesji na GPW akcje Allegro tanieją o 4 proc. do 33,7 zł. Widać duży obrót. Jego wartość w trakcie niespełna godziny sesji sięga 140 mln zł. Na rynek trafiła informacja o roszadach właścicielskich. Jak informuje Bloomberg, fundusze PE sprzedały w ramach ABB łącznie 55 mln akcji po 33 zł za sztukę. To daje wycenę pakietu na ponad 1,8 mld zł.

Wczoraj na finiszu sesji kurs Allegro spadł o około 1 proc. do 35,3 zł. W stosunku do tego poziomu dyskonto w ABB wnosi 6,5 proc. Jest niższe niż średnie dyskonto w ABB w transakcjach realizowanych w ostatnich latach na GPW (około 8-9 proc.).

Szczegóły transakcji ABB w Allegro

Akcje Allegro w ABB sprzedawane były przez fundusze Cidinan Sarl i Permira VI Investment. Stanowią one około 5,2 proc. kapitału spółki.

To już szóste ABB Allegro od czasu debiutu spółki na GPW jesienią 2020 r. Pierwsze przeprowadzono w marcu 2021 r. po 60 zł. Potem dwukrotnie w 2023 r. – w czerwcu po 32,25 zł, a jesienią po 29 zł. Kolejne odbyło się wiosną 2024 r. po 29,25 zł i miało wartość 1,9 mld zł. A piąte odbyło się w tym roku w kwietniu po cenie wynoszącej 29,25 zł za sztukę. Najnowsze ABB przeprowadzono zatem po cenie wyższej (o prawie 13 proc.) niż ostatnio, co jest dobrą informacją. Pozytywny jest również fakt, że transakcja zmniejsza nawis podażowy. Natomiast wciąż jest on spory.

Ile są warte akcje Allegro

Allegro zadebiutowało na GPW jesienią 2020 r., przeprowadzając największe w historii naszego rynku IPO. Akcje sprzedawano po 43 zł.  Na finiszu pierwszej sesji kurs urósł aż do 70 zł. W kolejnych kilkunastu dniach nadal zyskiwał, notując maksimum na poziomie niemal 100 zł. Potem jednak zaczęła dominować podaż. Coraz więcej zaczęło się mówić o narastającej konkurencji dla Allegro m.in. ze strony zagranicznych graczy. Wyzwaniem dla Allegro jest też zagraniczna "noga" biznesu, która w ostatnich latach negatywnie wpływała na wyniki grupy. Ale w ostatnich kwartałach widać poprawę i wiele wskazuje, że zagraniczny biznes zaczyna wychodzić na prostą.

W pierwszym kwartale handlowa grupa zwiększyła przychody i zyski. Podtrzymała całoroczne prognozy na 2025 r. Tegoroczny wzrost skonsolidowanej GMV oczekiwany jest na poziomie 8-11 proc., a przychody mają się zwiększyć o 7-11 proc. Wzrost skorygowanego zysku EBITDA grupy powinien wynieść 10-17 proc.

Wycena całej spółki wynosi obecnie ponad 35 mld zł. Kurs jest ponad jedną piątą niżej niż w IPO.