Inwestorzy giełdowi rzucili się w poniedziałek na akcje Midasa, spółki kontrolowanej przez Zygmunta Solorza-Żaka, gdy Polkomtel, operator sieci Plus z grupy Cyfrowego Polsatu, ogłosił wezwanie na walory dawnego NFI.
Dobry i grosz
Do zamknięcia tego wydania „Parkietu" z rąk do rąk przeszło ponad 32 mln akcji (ponad 2 proc. wszystkich) Midasa, właściciela cennych częstotliwości komórkowych (800, 900, 1800, 2600 MHz), stanowiącego do tej pory zaplecze inwestycyjne detalicznych operatorów z portfela miliardera.
Co ciekawe, średnia cena transakcji przeprowadzonych na GPW przez inwestorów wynosiła 80 gr, czyli zaledwie o grosz mniej, niż zaoferował Polkomtel w wezwaniu. – Biorąc pod uwagę czas wezwania, inwestorzy – np. fundusze obligacyjne – mogą uważać, że zysk rzędu 1,2 proc. jest atrakcyjny w zestawieniu z oprocentowaniem rocznym obligacji – uważa Konrad Księżopolski, analityk Haitong Banku. Wątpi, czy inwestorzy liczą na podniesienie ceny w wezwaniu.
Ewa Radkowska-Świętoń, zarządzająca NN OFE (jako jedyne ma ponad 5 proc. akcji Midasa), odmówiła oceny oferty Polkomtelu, tłumacząc, że taka jest polityka funduszu.
1 euro i 1,47 mld zł długu
Grupa Cyfrowy Polsat poprzez Polkomtel kupiła już w poniedziałek blisko 66 proc. akcji Midasa. Operator sieci Plus podpisał umowę zakupu wehikułu Litenite, który posiada ten pakiet. Sprzedającym jest inny wehikuł – Ortholuck – należący do Solorza-Żaka.
Litenite zmienił właściciela za 1 euro, przy czym Grupa Cyfrowy Polsat wraz z tym wehikułem i Midasem przejmie zadłużenie w wysokości 1,47 mld zł. – Będzie to najdroższy dług w naszej grupie – mówił Tomasz Szeląg, członek zarządu Cyfrowego Polsatu odpowiedzialny za finanse. Zapowiedział jednocześnie, że grupa będzie chciała obniżać poziom tych zobowiązań. Jak się dowiedzieliśmy, Litenite ma dług wobec założycieli Cyfrowego Polsatu. Także oni są najprawdopodobniej posiadaczami obligacji wyemitowanych przez Midasa.
Szeląg zapewniał, że grupa jest w stanie pogodzić ograniczanie zadłużenia, rozbudowę sieci i wypłatę dywidendy. Tym bardziej że inwestycje mają nie przekroczyć 10 proc. przychodów, a te na sieć w ciągu trzech lat mają sięgnąć 1 mld zł.
Cyfrowy Polsat do końca tego roku chce przedstawić politykę dywidendową i nie wyklucza, że podzieli się zyskiem z inwestorami już w 2017 r. W tym roku jego wolne przepływy pieniężne mają sięgnąć 1,2–1,4 mld zł, ale Szeląg wskazywał, że to konserwatywne założenie.
Choć Cyfrowy Polsat wcześniej zapowiedział przejęcie Midasa, a analitycy wyliczali nawet, po jakiej cenie może się odbyć, Tobias Solorz, prezes Cyfrowego Polsatu, tłumaczył dodatkowo: – Firmy współpracują od dawna. Zamykamy wreszcie temat, czy Cyfrowy Polsat i Polkomtel płacą odpowiednią cenę za 1 MB – mówił.
Wyniki Grupy Cyfrowego Polsatu nieco lepsze od prognoz
2,61 mld zł przychodów, 881 mln zł EBITDA i 186 mln zł zysku netto wykazała Grupa Cyfrowy Polsat w IV kwartale 2015 r. Oznacza to wzrost odpowiednio o 4 proc., 5 proc. i 1227 proc., przy czym skok zysku netto wynika z różnic kursowych i w związku z tym ma charakter księgowy. Wyniki okazały się nieco lepsze (największe odchylenie wyniosło 13 proc. i dotyczyło wyniku netto) od średniej prognoz biur maklerskich ankietowanych przez PAP.
W całym 2015 r. Grupa CP, za której gros sprzedaży odpowiada Polkomtel, operator sieci Plus, wykazała 9,82 mld zł przychodów, 3,68 mld zł EBITDA i 1,16 mld zł zysku netto. Wyniki były wyższe niż w 2014 r., ale dlatego że miniony rok był pierwszym, gdy obejmowały Polkomtel przez 12 miesięcy.
W ostatnim kwartale ub.r. na rynku telekomunikacyjnych utrzymywała się konkurencja w segmencie usług głosowych. Spadek wpływów z tych usług udało się grupie częściowo zrekompensować wzrostem przychodów z mobilnego dostępu do internetu. Odzwierciedlające tę sytuację przychody detaliczne z usług dla klientów były w tym czasie o 5 proc. niższe niż rok wcześniej i zamknęły się kwotą 1,62 mld zł.
Był to natomiast pierwszy kwartał od dłuższego czasu, gdy grupie udało się zwiększyć liczbę abonentów usług głosowych (o 12 tys.), a statystyki usług telekomunikacyjnych post-paid razem o 89 tys. do 8,1 mln. Dało jej to drugie miejsce po Orange Polska w tym ujęciu. Pod względem łącznej liczby kart SIM grupa zajęła trzecie miejsce z 13,51 mln kart SIM (wg danych GUS). Grono abonentów płatnej telewizji jest stabilne i wynosi około 4,5 mln. ziu
