Netia: Przychody w dół, ale zyski w górę

363 mln zł przychodów, o 6,9 proc. mniejszych niż rok temu, spodziewają się analitycy ankietowani przez „Parkiet" po Netii, drugim po Orange Polska dostawcy usług telefonii stacjonarnych i trzecim (po Orange i UPC) dostawcy szerokopasmowego dostępu do internetu.

Specjaliści z biur maklerskich są przy tym zdania, że inaczej niż rok temu tym razem grupa pokaże zysk operacyjny i netto.

Będzie to efekt niższych odpisów amortyzacyjnych.

Biura uważają jednak, że EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację) będzie niższy niż rok temu o około 10 proc. i zamknie się sumą 96,3 mln zł.

To wszystko to jak zwykle średnie prognoz biur maklerskich. Nie wszyscy maklerzy zajmujący się wyceną walorów telekomu przekazali nam swoje dane. Część specjalistów jest w trakcie przygotowywania szacunków, a część – jak DM PKO BP – nie odtajniła jeszcze prognoz dla mediów.

Nie należy jednak oczekiwać, że ostatecznie średnia rynkowych oczekiwań zdecydowanie się zmieni.

„Uważamy, że nadal mocno spadają przychody z usług głosowych Netii – o około 15 proc. rok do roku" – napisał Paweł Puchalski, szef analityków w Domu Maklerskim BZ WBK. Jego zdaniem tak mocny ubytek to efekt dwóch czynników: topniejącej bazy klientów telefonii oraz spadających cen. Uważa on, że liczba łączy stacjonarnych, obsługiwanych przez Netię w marcu, wyniosła 2,1 mln (spadek o 100 tys. w ciągu 12 miesięcy). Z kolei przychody z usług transmisji danych i dostępu do internetu zdaniem analityka obniżyły się Netii o 8 proc. rok do roku.

Według Puchalskiego telekom nie zdołał odpowiednio mocno zredukować kosztów i jego EBITDA w związku z tym spadła, a jeśli potwierdzi się skala obniżki, to może się okazać, że biura maklerskie będą rewidować prognozy wyników spółki w całym 2017 r.

Konrad Księżopolski, szef analityków w Haitong Banku, uważa natomiast, że pierwszy kwartał Netii był podobny do ostatniego kwartału ub.r. Podobnie jak Puchalski ocenia, że telekom tracił klientów stacjonarnej telefonii i dostępu do sieci, ale zyskiwał telewizji i usług mobilnych.

Gros analityków jest zdania, że tegoroczna dywidenda Netii będzie wyższa niż 0,25 zł proponowane przez zarząd.