Komentarz surowcowy DM BOŚ - ropa naftowa, złoto

ROPA NAFTOWA

Morze Czerwone nadal w centrum uwagi na rynku ropy.

Bieżący tydzień na rynku ropy naftowej póki co przynosi wzrosty notowań. Cena ropy WTI wczoraj przekroczyła poziom 75 USD za baryłkę, a notowania ropy Brent zwyżkowały ponad 80 USD za baryłkę. Dziś ceny ropy spokojnie poruszają się blisko wczorajszego zamknięcia, jednak co do zasady, na rynku tym przeważa w ostatnich dniach strona popytowa, a stoją za tym dwie główne przyczyny.

Po pierwsze, w centrum uwagi inwestorów nadal pozostaje sytuacja na Bliskim Wschodzie. Przedłużają się walki na terenie Strefy Gazy, nie ustają także ataki jemeńskich bojówek Huti na statki przepływające przez Morze Czerwone. Niemniej, warto mieć na uwadze, że o ile te informacje podsycają niepewność wokół sytuacji w tym kluczowym z punktu widzenia ropy rejonie świata, to nie przekładają się na razie istotnie na produkcję oraz handel ropą naftową.

Na razie trudno też ocenić realny wpływ samej konieczności przekierowania tras statków z Kanału Sueskiego na trasę wokół Afryki. Co jednak ciekawe, po niemal dwóch tygodniach od informacji o tym przekierowaniu, największe firmy transportowe, w tym Maersk, podały, że wracają do kierowania statków przez Morze Czerwone.

DM BOŚ

Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne

Po drugie, ceny ropy naftowej są wspierane przez oczekiwania luzowania polityki monetarnej przez Fed. Przedstawiciele tej instytucji w ostatnich tygodniach sygnalizowali gotowość to tzw. pivota, a dane makroekonomiczne z USA dodatkowo uzasadniają scenariusz obniżek stóp procentowych w kolejnym roku, być może nawet już w jego pierwszej połowie. Potencjalne niższe stopy procentowe oznaczają niższe koszty finansowania dla przedsiębiorstw i konsumentów, co wspiera wzrost gospodarczy, a to z kolei przekłada się na oczekiwany wyższy popyt na paliwa.

DM BOŚ

Notowania ropy naftowej Brent – dane dzienne

ZŁOTO

Cena złota znów blisko historycznych szczytów.

Notowania złota w tym tygodniu kontynuują ruch wzrostowy, zbliżając się już do okolic tegorocznych (i historycznych) rekordów. Cena tego kruszcu obecnie oscyluje powyżej poziomu 2070 USD za uncję, podczas gdy rekordy z początku grudnia to okolice 2100-2150 USD za uncję.

Tym samym, notowania złota obecnie wypracowują już około 10% wzrostów w bieżącym roku, co jest najlepszym wynikiem od 2020 r. Sytuacja na rynku złota to bezpośrednia konsekwencja tego, co działo się w tym roku na rynku powiązanego z nim dolara amerykańskiego. Dolar notuje najgorszy rok od trzech lat, a w konsekwencji notowania złota mają szanse na najlepszy rok od trzech lat. Jest to oczywiście powiązane z oczekiwaniami cięć stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych.

Na razie jednak warto mieć na uwadze, że w tym tygodniu aktywność inwestorów na rynkach finansowych jest niewielka. Na początku tygodnia rynki były zamknięte w większości państw na świecie, a ostatnie dni w roku mogą być również okresem mniejszych wolumenów.

DM BOŚ

Notowania złota – dane dzienne