Uczestnicy rywalizacji portfeli fundamentalnych liżą rany po najgorszym miesiącu od lat. Ich straty zapewne byłyby większe, gdyby miesiąc wcześniej nie ograniczyli ekspozycji na segment największych spółek, który okazał się najmniej odporny na globalne zawirowania. Przewaga mniejszych firm w portfelach wprawdzie nie uchroniła ich przed stratami, ale przynajmniej w przypadku większości brokerów okazały się one mniej dotkliwe niż spadki głównych indeksów.
Typy na marzec
Biorąc pod uwagę poszczególne segmenty naszego rynku akcji, biorący udział w naszym typowaniu w dalszym ciągu preferują wyróżniające się małe i średnie spółki kosztem walorów z indeksu WIG20. W odpowiedzi na osłabienie rynkowej koniunktury eksperci coraz bardziej są skłonni stawiać na spółki bardziej defensywne, których sytuacja finansowa jest w mniejszym stopniu uzależniona od koniunktury gospodarczej. Tym można tłumaczyć wzmożone zainteresowanie producentami i wydawcami gier. Faworytem w tym gronie jest Ten Square Games, na którego w marcu postawiło aż czterech brokerów (w dwóch portfelach występuje jako nowa spółka). – Obecna przecena stanowi okazję inwestycyjną, biorąc pod uwagę nowe obiecujące produkty, prawdopodobnie rekordowe wyniki roczne wspierane ulgą podatkową IP Box, a także duży potencjał uzyskania licencji na rynek chiński – uzasadniają swój wybór analitycy BNP Paribas BM. Na celowniku znalazło się tez kilku innych przedstawicieli tej samej branży, jak 11 bit studios, CD Projekt czy PlayWay.
Coraz więcej zwolenników mają deweloperzy mieszkaniowi, którym cały czas sprzyja utrzymujący się wysoki popyt na nowe mieszkania, windując ich ceny. Analitycy liczą, że spółki posiadające zasobny bank ziemi będą w stanie utrzymać wysoki poziom przedsprzedaży w kolejnych okresach, stąd obecność w portfelach Dom Development, Archicomu czy Atalu. Ich dodatkowym atutem są atrakcyjne dywidendy. Zdaniem typujących deweloperzy mogą być jednym ze stabilizatorów portfela w warunkach podwyższonej zmienności na rynku.
