Inwestorzy nienasyceni

Ministerstwo Finansów na czwartkowym przetargu zamiany sprzedało obligacje skarbowe za 8,2 mld zł, odkupując jednocześnie papiery za około 8 mld zł. Popyt przewyższył sprzedaż o 1,2 mld zł.

Publikacja: 16.11.2018 05:00

Inwestorzy nienasyceni

Foto: Adobestock

 

 

– Sprzedaż była wyraźnie wyższa, niż się spodziewałem, dlatego można mówić o sukcesie – ocenił Mirosław Budzicki, ekspert w biurze strategii rynkowych PKO BP. – Z punktu widzenia MF ważne jest też to, że największy udział w sprzedaży miały papiery o dłuższych terminach wykupu, co nie było oczywiste, biorąc pod uwagę lekki wzrost ryzyka kredytowego na europejskim rynku w ostatnich tygodniach – dodał.

– Prawdopodobnie pojawił się popyt, który nie został zagospodarowany podczas rekordowej aukcji pod koniec października – zauważył z kolei Arkadiusz Urbański, ekonomista z banku Pekao, odnosząc się do aukcji obligacji sprzed trzech tygodni. MF sprzedało wówczas na przetargu głównym obligacje za 10 mld zł (kolejne 2 mld zł uzyskało na przetargu uzupełniającym), ale popyt przekroczył 31 mld zł. – Mimo podwyższonej zmienności na rynkach finansowych i perspektywy kontynuacji wzrostu rentowności obligacji na rynkach bazowych widać inwestorów dostrzegających wartość w polskich obligacjach skarbowych – dodał Urbański.

Duży popyt na dług polskiego rządu to w dużej mierze efekt jego małej podaży. Potrzeby pożyczkowe rządu są relatywnie małe dzięki dobrej sytuacji budżetowej, a dodatkowo MF dość powściągliwie je finansuje. Na koniec października przewidywane na ten rok potrzeby pożyczkowe zostały pokryte w 93 proc., podczas gdy np. w 2016 r. były w tym czasie zaspokojone w 98 proc. Stopień prefinansowania potrzeb na 2019 r. wynosi po czwartkowej aukcji 11 proc.

Obligacje skarbowe coraz bardziej przyciągają inwestorów detalicznych. MF podało, że w październiku kupili oni papiery dłużne rządu za ponad 1,5 mld zł. To najlepszy wynik w historii. Od początku roku sprzedaż tzw. obligacji oszczędnościowych wyniosła już 10,4 mld zł, o połowę więcej niż w 2017 r., który był pod tym względem rekordowy. GS

Obligacje
Obligacje korporacyjne dały najlepsze wyniki w 2024 r.
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Obligacje
Victoria Dom przydzieliła obligacje serii Z, pozyskała 86,3 mln zł
Obligacje
Czemu wskaźniki mają znaczenie?
Obligacje
Mniej płynności gotówkowej u dużych deweloperów
Materiał Promocyjny
Cyfrowe narzędzia to podstawa działań przedsiębiorstwa, które chce być konkurencyjne
Obligacje
Spadek produkcji budowlanej nie zagraża obligacjom
Obligacje
Francuskie obligacje biją na alarm