Jak dziś zagłosują udziałowcy Emperii?

Artur Kawa, akcjonariusz i prezes lubelskiej spółki, wystąpił wczoraj z wnioskiem o uszczegółowienie uchwał dotyczących podwyższenia kapitału i buy backu

Jeśli na dzisiejszym NWZA akcjonariusze Emperii poprą uchwały zaproponowane przez zarząd, może to być wskazówką, że propozycję Eurocashu dotyczącą przejęcia spółki oceniają jako niekorzystną.

[srodtytul]Uchwały zostały zmienione[/srodtytul]

Wczoraj Artur Kawa, prezes i akcjonariusz Emperii, wystąpił z wnioskiem o uszczegółowienie dwóch kluczowych uchwał. Pierwsza dotyczy podwyższeniu kapitału docelowego z 5 do 10 proc. Zgodnie z wnioskiem Kawy, w uchwale znajdzie się również zapis o cenie minimalnej emitowanych akcji (nie może być niższa od średniego kursu giełdowego z ostatnich trzech miesięcy).

Przedstawiono też cele potencjalnej emisji walorów – chodzi o nabywanie akcji lub udziałów innych spółek. Istotny jest też zapis dotyczący prawa poboru. Jeśli zapadnie decyzja o wyłączeniu tego prawa, zarząd Emperii będzie zobowiązany do zaoferowania walorów w pierwszej kolejności akcjonariuszom posiadającym co najmniej 5 proc. akcji lubelskiej spółki.

Te zmiany są po myśli inwestorów finansowych. Jak wcześniej nieoficjalnie wskazywali przedstawiciele OFE, fundusze były zaniepokojone właśnie brakiem ceny minimalnej oraz możliwością wyłączenia prawa poboru.

[srodtytul]Kaganiec na buy back[/srodtytul]

Uszczegółowiono też, budzącą duże kontrowersje, uchwałę dotyczącą skupu akcji. Przewiduje ona, że spółka może nabyć maksymalnie 25 proc. kapitału i wydać na ten cel nawet 500 mln zł. Wśród zmian zaproponowanych przez Kawę znajduje się zapis, że nabywanie akcji będzie możliwe, jeśli wskaźnik definiowany jako iloraz kapitałów własnych oraz zobowiązań finansowych netto będzie równy lub wyższy od 1,4.

– Dług netto Emperii wynosi około 350 mln zł, co dawałoby ten wskaźnik finansowy na poziomie przekraczającym 2. Czyli Emperia mogłaby się jeszcze zadłużyć na ponad 200 mln zł – szacuje Adam Kaptur, analityk Millennium DM. Czy inwestorzy finansowi poprą skup akcji? – Z jednej strony wydaje się, że propozycja Eurocashu ich nie satysfakcjonuje. Ale z drugiej strony taki buy back mocno zadłużyłby spółkę – mówi Kaptur.

Eurocash chce przejąć Emperię, oferując 3,76 własnych akcji za jej jeden walor. Zarząd Emperii odrzucił tę ofertę i to samo zarekomendował akcjonariuszom. Ci zmobilizowali się na NWZA, na które zarejestrowano aż ok. 13 mln akcji, stanowiących ok. 86 proc. kapitału.