Dług Irlandii straszy inwestorów

Irlandzkie CDS były wczoraj rekordowo drogie. Stało się tak, gdyż agencja Standard & Poor’s zapowiedziała, że może pozbawić Zieloną Wyspę ratingu AA-. Analitycy się obawiają, że koszt pomocy dla Anglo Irish Banku przekroczy 35 mld euro

Koszt irlandzkich CDS (instrumentów finansowych zabezpieczających przed bankructwem dłużnika) skoczył do rekordowego poziomu 521,5 pb, o 49 pb wyższego niż w poniedziałek. Im jest on wyższy, tym dług bardziej jest postrzegany przez inwestorów jako ryzykowny. W przypadku Zielonej Wyspy nigdy wcześniej nie przekroczył poziomu 500 pb.

[srodtytul]Ostrzeżenie agencji[/srodtytul]

Obawy o wypłacalność Irlandii wzrosły po tym, jak agencja Standard & Poor’s ostrzegła, że może obciąć irlandzki rating kredytowy, jeśli znacząco wzrosną koszty pomocy dublińskiego rządu dla Anglo Irish Banku. Dlaczego kwestia wsparcia dla tego pożyczkodawcy ma takie znaczenie dla inwestorów? Dotychczasowa pomoc dla Anglo Irish zrujnowała finanse publiczne Irlandii. Stanowiła ona większość z 33 mld euro (suma bliska 20 proc. irlandzkiego PKB) wsparcia, jakiego dubliński rząd udzielił poszkodowanym przez kryzys bankom. Duże koszty tej pomocy sprawiły, że irlandzki deficyt finansów publicznych może w tym roku przekroczyć 20 proc. PKB.

Irlandzki rząd przekazał już temu pożyczkodawcy 22 mld euro. W tym tygodniu ma podać, ile wyniesie ostateczny koszt wsparcia dla Anglo Irish. Analitycy S&P przewidują, że suma ta zamknie się w 35 mld euro. Jeśli okaże się większa, rating kredytowy Irlandii może zostać obniżony.– Szacunki mówiące, że pomoc dla Anglo Irish będzie większa od naszych poprzednich wyliczeń, stają się coraz bardziej prawdopodobne. Rządowy plan B dla tego banku oznacza, że wartość pomocy może przekroczyć 35 mld euro – wskazuje Trevor Cullinan, analityk z agencji S&P.

– 35 mld euro wymienione wcześniej przez S&P było górną granicą oczekiwań rynku. Każda sugestia mówiąca, że pomoc dla Anglo Irish będzie większa od tej sumy, wywołuje niepokój na rynkach – twierdzi Fergal O’Leary, analityk z dublińskiej firmy Glas Securities.

Sytuację komplikuje m.in. to, że w poniedziałek agencja Moody’s obcięła rating długu z pierwszeństwem spłaty emitowanego przez Anglo Irish do najniższego stopnia inwestycyjnego – Baa3. Zapowiedziała, że może obniżyć jego ocenę kredytową do poziomu „śmieciowego”, jeśli rząd nie udzieli gwarancji dla tego długu. Nowe gwarancje będą jednak oznaczać większe koszty pomocy dla banku. Według nieoficjalnych informacji dubliński rząd zdecydował się już na ich udzielenie.

[srodtytul]Obędzie się bez Unii[/srodtytul]

Wyprzedaż irlandzkiego długu sprawiła już, że w zeszłym tygodniu Europejski Bank Centralny rozważał uruchomienie pomocy dla Dublina w ramach unijnego mechanizmu ratunkowego wartego 750 mld euro. Irlandzki premier Brian Cowen zapowiedział wczoraj jednak, że jego kraj nie będzie musiał korzystać w tym roku z unijnej pomocy. Rząd zdołał sprzedać wystarczającą ilość obligacji, by pokryć potrzeby pożyczkowe państwa do końca 2010 r.

[srodtytul]Ukarać grzeszników[/srodtytul]

Tymczasem Unia Europejska myśli o zabezpieczeniu się w przyszłości przed podobnymi kryzysami jak ten, który dotknął Irlandii, a wcześniej Grecji.

Mają temu służyć nowe przepisy, których projekt zostanie przedstawiony dzisiaj w Brukseli. Jak pisał wcześniej „Parkiet”, przewidują one m.in., że kraje naruszające dyscyplinę fiskalną (także takie, które nie redukują wystarczająco szybko długu publicznego) będą mogły zostać ukarane grzywnami dochodzącymi do nawet 0,2 proc. ich PKB.

Plany Brukseli idą jednak jeszcze dalej. W KE rozważany jest projekt mówiący, że karane finansowo będą również kraje, które nie spełniają zaleceń Komisji dotyczących poprawy konkurencyjności gospodarki. Np. państwa, które wbrew zaleceniom nie ograniczyły wzrostu płac.