Niebezpieczne samozadowolenie na rynkach

Rynki finansowe niezbyt poważnie traktują zagrożenie jakie wywołana przez USA wojna handlowa stwarza dla globalnej produkcji i wartości aktywów. Taką opinię, według Bloomberga, słychać coraz częściej.

W tej kwestii w poniedziałek głos zabrał też Międzynarodowy Fundusz Walutowy, który ostrzegł, że wojna handlowa może kosztować światową gospodarkę 430 miliardów dolarów.  Larry Fink, prezes giganta inwestycyjnego Blackrock i inni inwestorzy  obawiają się, że konflikt handlowy zaszkodzi obecnemu otoczeniu ekonomicznemu charakteryzującemu się niską zmiennością kursów akcji i stóp procentowych oraz  osłabi wzrost gospodarczy.

Paul Tudor Jones, założyciel funduszu hedgingowego Tudor Investment Corp.,  dorzuca do tego niebezpieczeństwo wzrostu kosztów zaciągania kredytów i deficytów w Stanach Zjednoczonych.

Fink przewiduje, że ceny akcji spadną o 10-15 proc. jeśli administracja Trumpa zwiększy cła na import z Chin o kolejne 200 mld dolarów.

Stephen Jen, prezes funduszu hedgingowego Eurizon SLJ Capital , były ekonomista MFW, Banku Światowego i Fedu spodziewa się jednak, że do września w relacjach amerykańsko-chińskich zostanie osiągnięty  kompromis.

Niemniej twierdzi on, że płaska krzywa rentowności sygnalizuje, iż zaostrzanie polityki pieniężnej przez Fed przyhamuje tempo wzrostu gospodarki, doprowadzi do spadku kursów akcji i rentowności obligacji.

Jen zgadza się, że wymiana handlowa jest ważna dla gospodarki światowej, ale twierdzi też, że  to niezdolność globalnego rynku akcji oraz amerykańskiego rynku nieruchomości do absorpcji  podwyżek stóp procentowych w USA może spowodować pogorszenie koniunktury w Stanach Zjednoczonych.