Subtelne różnice między deweloperami komercyjnymi

Linia podziału w tej wąskiej grupie firm obecnych na tym rynku nie polega na stawianiu biurowców lub galerii handlowych, ale na podejściu do pracujących aktywów, co znajduje odbicie w bilansach.

Publikacja: 09.04.2018 05:01

Subtelne różnice między deweloperami komercyjnymi

Foto: Fotorzepa, Piotr Guzik

Najogólniej rzecz ujmując, deweloperów, którzy stosują strategię „buduj i wynajmuj", cechuje większa stabilność zadłużenia i jego wskaźników, natomiast tych, którzy chcą budować i sprzedawać projekty, by realizować zyski i rozpoczynać kolejne inwestycje, rozpoznamy po cyklicznych zmianach wartości wskaźników zadłużenia.

Ta charakterystyka opiera się raptem na czterech emitentach obligacji obecnych na Catalyst (jest także piąty – słowacki HB Reavis, ale po pierwsze, emisje obligacji kieruje on wyłącznie do instytucjonalnych inwestorów, po drugie, nie opublikował jeszcze wyników za 2017 r.), po dwóch w każdej podgrupie. Do niedawna Capital Park także realizował strategię „zbuduj i sprzedaj", ale jesienią ub.r. zapowiedział jej zmianę, co zresztą jest usankcjonowaniem stanu faktycznego.

Pozostało 88% artykułu

Artykuł dostępny tylko dla subskrybentów parkiet.com

Kontynuuj czytanie tego artykułu w ramach subskrypcji Parkiet.com

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Giełda
Popyt w przewadze
Giełda
Zwycięstwo byków na GPW. WIG20 zadomowił się powyżej 2500 pkt
Giełda
Szwedzki bank centralny decyduje się aktywnie podążać za danymi gospodarczymi
Giełda
Bez wyraźnego kierunku na GPW. WIG20 powyżej poziomu 2500 pkt.
Giełda
Analiza poranna – Spokojny tydzień
Giełda
Tomasz Hońdo: Korekta w większości odrobiona