W tym tygodniu karty na rynku rozdają banki centralne

Japoński jen, brytyjski funt, a także dolar amerykański – na te waluty inwestorzy powinni w najbliższych dniach zwrócić szczególną uwagę.

Inwestorzy na rynku walutowym w tym tygodniu raczej nie powinni narzekać na nudę. O odpowiedni poziom emocji zadbają banki centralne. Zaczyna Bank Japonii (we wtorek rano będą znane już jego decyzje), a po nim przyjdzie czas na amerykańską Rezerwę Federalną i na Bank Anglii.

Amerykanie bez zaskoczeń?

Oczywiście największe zainteresowanie, szczególnie w kontekście ostatniego pozytywnego odczytu dotyczącego wzrostu gospodarczego w Stanach Zjednoczonych, budzi Rezerwa Federalna. W tym przypadku raczej jednak nie należy spodziewać się zaskoczeń. Fed powinien pozostawić stopy procentowe na niezmienionym poziomie.

– Nikt nie spodziewa się podwyżki stóp. Bank centralny prawdopodobnie wstrzyma się z jakąkolwiek decyzją do września. Wszystko przez wakacyjny spadek płynności – wskazuje Mateusz Groszek, analityk Admiral Markets.

W tym kontekście dużo ważniejszy będzie więc komunikat po posiedzeniu Fedu i ewentualne sygnały dotyczących tego, jak w przyszłości może kształtować się polityka pieniężna w Stanach Zjednoczonych. – Poprzednie spotkanie przyniosło podwyżkę stóp procentowych oraz spore zaskoczenie w postaci lekkiej zmiany oczekiwanej ścieżki podwyżek stóp procentowych. W tym momencie oczekiwane są cztery, a nie trzy podwyżki. To właśnie dlatego inwestorzy będą zwracać uwagę na komunikat banku w najbliższą środę. Rynek poszuka wskazówek co do tego, czy we wrześniu również możemy spodziewać się podwyżki stóp procentowych. Warto w tym miejscu przypomnieć, że w zeszłym roku we wrześniu bank poczekał i dokonał trzeciej podwyżki dopiero w grudniu – zwraca uwagę Michał Stajniak, analityk XTB.

Bank Anglii w grze

O ile w tym miesiącu Fed w opinii ekspertów nie podejmie żadnych działań, o tyle są one możliwe w wykonaniu Banku Anglii. Prawdopodobieństwo tego, że zdecyduje się on na zmianę stóp procentowych, jest coraz wyższe. – Rynek spodziewa się kolejnej podwyżki stóp procentowych i teraz, pomimo słabszych danych makroekonomicznych, trudno jest się z niej wycofać – wskazuje Mateusz Groszek.

Michał Stajniak przypomina, że bank centralny zakomunikował, że do podwyżki dojdzie już w miesiącach wiosennych tego roku, jednak te plany musiały zostać odłożone na później właśnie ze względu na mieszane dane z gospodarki i niepewność dotyczącą brexitu.

– Prawdę mówiąc, od tego czasu dane znacząco się nie poprawiły, ale nastawienie wśród brytyjskich bankierów centralnych sugeruje, że być może już czas najwyższy na taki ruch. Za podwyżką przemawia m.in. silna deprecjacja funta po zamieszaniu związanym z brexitem oraz wciąż słaby realny przyrost płac. Mówiąc jednak o przyroście płac, warto zwrócić uwagę, że odbywa się on głównie poprzez spadek dynamiki inflacji. Ta jest już jedynie na poziomie 2,4 proc. Wciąż powyżej celu, ale znacząco poniżej poziomu 3,0 proc., który był jeszcze widziany na przełomie 2017 oraz bieżącego roku – wyjaśnia analityk XTB.

Oczywiście podwyżka stóp powinna – przynajmniej w teorii – wspierać notowania funta. Zdaniem Stajniaka w tym przypadku nie jest jednak to wcale takie oczywiste. – Przy szacowaniu reakcji rynkowej trzeba mieć na uwadze, że jeśli Bank Anglii zakomunikuje, że podwyżka nie jest początkiem zacieśniania polityki monetarnej, a jedynie ruchem jednorazowym, funt może nawet na tym ucierpieć – twierdzi.

Prognozy walutowe

Kurs pary GBP/USD w poniedziałek oscylował przy poziomie 1,31, z kolei głównej pary walutowej, czyli EUR/USD, znajdował się w okolicach 1,17. Średnia prognoz ankietowanych przez Bloomberg mówi z kolei, że na koniec III kwartału GBP/USD będzie przy poziomie 1,33, a EUR/USD nadal w okolicach 1,17.