Huśtawkę nastrojów na rynku ropy trudno będzie zatrzymać

Poniedziałkowe wydarzenia na rynku dobrze oddają nastroje panujące wśród inwestorów. Każda informacja jest pretekstem do tego, aby podbić bądź obniżyć notowania „czarnego złota”.

Wielkie obawy przeplatane dużymi nadziejami. Tak wygląda w ostatnim czasie rzeczywistość na rynku ropy naftowej. W efekcie ceny surowca poddane są ponadprzeciętnej zmienności. Gdzie ona nas zaprowadzi? Próba odpowiedzi na to pytanie jest wyjątkowo trudna, bo sytuacja potrafi zmieniać się jak w kalejdoskopie.

Foto: Parkiet

Rynkowy strach

W poniedziałkowe popołudnie na rynku mieliśmy próby korekty spadkowej. Ropa traciła na wartości, co jednak nie zmienia faktu, że jej notowania są dużo wyższe niż przed wybuchem wojny na Bliskim Wschodzie. W przypadku odmiany WTI w poniedziałkowe popołudnie widzieliśmy cenę w okolicach 94 USD za baryłkę. W przypadku odmiany Brent było to około 101,9 USD.

– Rynek ropy naftowej pozostaje silnie uzależniony od rozwoju konfliktu z Iranem. Od początku wojny ceny ropy gwałtownie wzrosły, a bezpośrednią przyczyną wzrostu cen są obawy o długotrwałą blokadę transportu ropy przez Cieśninę Ormuz. W efekcie globalny rynek może obecnie tracić nawet około jednej piątej dostępnej podaży ropy. W części państw Zatoki Perskiej produkcja została już ograniczona, ponieważ surowiec nie może być transportowany, a lokalne magazyny są zapełnione. Według danych Bloomberga Irak, Kuwejt, Zjednoczone Emiraty Arabskie oraz Arabia Saudyjska produkują obecnie o około 6,7 mln baryłek dziennie mniej niż przed wybuchem wojny. Jednocześnie nic nie wskazuje na szybkie zakończenie konfliktu. Wybór syna zabitego ajatollaha Chameneiego na nowego najwyższego przywódcę Iranu, postrzeganego jako polityczny twardogłowy, zwiększył ryzyko długotrwałej konfrontacji – wskazuje Łukasz Zembik, analityk z Oanda TMS Brokers.

Foto: Parkiet

Pewna tylko zmienność

To wywołuje niepokój inwestorów. O tym, jak sytuacja na rynku ropy potrafi być dynamiczna, świadczy to, co się działo w poniedziałek. Jeszcze rano ropa notowała wzrosty. Odmiana WTI była blisko 100 USD za baryłkę, a Brent była powyżej 106 USD. Obecnie na rynku ropy jedynym pewnikiem wydaje się być podwyższona zmienność. – Ropa naftowa jest dziś nagłówkiem rynków – każda informacja o eskalacji podbija premię za ryzyko i winduje ceny w stronę 100 USD i wyżej, natomiast sygnały deeskalacji natychmiast wywołują realizację zysków. Kluczowe pozostaje pytanie, czy fizyczna podaż z regionu zostanie realnie ograniczona, czy też konflikt pozostanie głównie czynnikiem psychologicznym. Dopóki zmienność utrzymuje się na podwyższonym poziomie, a RSI balansuje przy strefie wykupienia, rynek pozostaje podatny na gwałtowne, kilkudolarowe ruchy w obu kierunkach. W krótkim terminie to starcie geopolityki z interwencjonizmem podażowym będzie determinować, czy 100 USD stanie się nową bazą cenową, czy jedynie przystankiem w szerszej korekcie – wskazuje Michał Pietrzyca, analityk DM BOŚ.

W podobnym tonie wypowiada się Zembik. – W obecnej sytuacji kluczowym czynnikiem dla dalszego kierunku rynku pozostaje ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz. Dopóki transport ropy i gazu z regionu Zatoki Perskiej nie zostanie przywrócony, napięcia podażowe będą utrzymywać ceny energii na podwyższonych poziomach. Uwolnienie rezerw strategicznych może jedynie tymczasowo złagodzić niedobory, natomiast trwałe uspokojenie rynku będzie możliwe dopiero po wznowieniu regularnych dostaw surowców z Bliskiego Wschodu – podkreśla.