Kup, trzymaj, sprzedaj

Najnowsze rekomendacje dla spółek notowanych na warszawskiej giełdzie.

„Kupuj" Cognor

Analitycy DM BDM w raporcie, który ujrzał światło 10 czerwca pozytywnie oceniają podjęte przez spółkę działania, które poprawiają wolumeny sprzedaży. Dostrzegają perspektywę odbudowy w drugim półroczu tego roku konkurencyjności hut Cognoru względem producentów stali bazujących na metodzie BOF. Podtrzymują zalecenie „kupuj" i podnoszą wycenę z 2,01 zł do 2,06 zł za akcję. Zaznaczają, że przy cenie docelowej na poziomie 2,06 zł za walor, Cognor będzie handlowany (wg ich założeń) na mnożniku EV/EBITDA na lata 2015-2016 odpowiednio na poziomie 6,8x i 5,1x. Podkreślają, że Cognor jest propozycją inwestycyjną dla inwestorów akceptujących wysoki poziom ryzyka inwestycyjnego. Eksperci dostrzegają, w przypadku realizacji ich założeń na lata 2015-2016, pole do wielu korekt wpływających istotnie in plus na przyszłą ocenę spółki.

W piątek inwestorzy za akcje Cognoru płacili po 1,46 zł, kurs spadł o 1,35 proc.

Co zrobić z Bogdanką?

Analitycy Wood& Co zalecają kupno papierów spółki. Ich poprzednia rekomendacja brzmiała „trzymaj". W ich ocenie walory Bogdanki powinny kosztować 75 zł. Spodziewają się niższych wolumenów sprzedaży węgla oraz spadku cen tego surowca w latach 2015-2017. Pomimo tego dostrzegają elastyczność zarządu, która objawia się w szybkim dostosowaniu zatrudnienia i nakładów do poziomów produkcji. Zdaniem analityków to powinno pozwolić spółce uniknąć większych strat i generować gotówkę w kolejnych 2-3 latach nawet przy produkcji na poziomie 8-8,5 mln ton rocznie. Wood szacuje, że zysk netto Bogdanki wyniesie w tym roku 126 mln zł (spadek o 54 proc. rdr). W przyszłym roku spodziewają się straty netto na poziomie 15 mln zł, a w 2017 r. 70 mln zł zysku netto.

Z kolei analitcy Erste obniżyli rekomendację Bogdanki do "sprzedaj" z "trzymaj", ustalając cenę docelową akcji spółki na poziomie 44,1 zł.

Pojawiła się również trzecia rekomendacja, której autorem są analitycy SocGen. Podtrzymali oni zalecie „trzymaj" dla akcji spółki oraz obniżyli o 30 proc. cenę docelową do 64 zł. Podobnie jak eksperci z Wood&Co uważają, że perspektywy dla wolumenów sprzedaży węgla są mało optymistyczne, a presje cenowa związana z tym surowcem w przyszłym roku utrzyma się.

W piątek akcje Bogdanki kosztowały 56,9 zł. Podczas ostatniej przed weekendem sesji potaniały o 2,3 proc.

Najnowsze zalecenia dla niedawnych debiutantów: Wirtualnej Polski oraz Uniwheels

Pekao Investment Banking rozpoczął wydawanie rekomendacji dla Wirtualnej Polski od zalecenia "kupuj", wyznaczając cenę docelową akcji spółki na poziomie 41,81 zł. W piątek akcje internetowego giganta kosztowały 34,48. Kurs spadł o 0,86 zł.

„Kupuj" Uniwheels – brzmi zalecenie DM mBanku.W ocenie ekspertów z tego domu maklerskiego producentom felg aluminiowych sprzyja długoterminowy trend zastępowania felg stalowych aluminiowymi. Zakładając utrzymanie się bieżących trendów, w perspektywie trzech lat światowa produkcja felg aluminiowych wzrośnie w ich ocenie o 25 proc., co przy zwiększaniu się rozmiaru kół doprowadzi do wyczerpania dostępnych mocy. Zwracają uwagę na fakt, że spółka po wyraźnym wzroście wolumenu sprzedaży w trzech ostatnich latach (CAGR 6 proc.) kosztem 87 mln euro planuje rozpocząć budowę trzeciego zakładu w Stalowej Woli. Produkcja ma się rozpocząć w drugim półroczu 2016 r. Dzięki tej inwestycji docelowe moce produkcyjne zwiększą się o 24 proc. (z 8,0 do 9,9 mln sztuk felg rocznie). Podkreślają, że Uniwheels jest obecnie notowany na wskaźnikach P/E'15 10,6x i EV/EBITDA'15 7,3x z odpowiednio 25 proc. i 5 proc. dyskontem do spółek porównywalnych. Są zdania, że papiery producenta felg powinny kosztować 136,6 zł. W piątek inwestorzy płacili za nie 114,6 zł. Kurs spadł o 0,35 proc.

„Neutralny" Budimeks

Analitycy BESI podwyższyli cenę docelową akcji Budimeksu do 167,9 zł ze 156,3 zł. Rekomendacja dla akcji spółki została obniżona do "neutralnie" z "kupuj" poprzednio. W piątek akcje budowlanej spółki kosztowały 168,05. Kurs spadł o 0,24 proc.

Sprzeczne rekomendacje dla PGNiG Analitycy Wood&Co w raporcie z 16 czerwca podnieśli cenę docelową akcji PGNiG do 4,98 zł z 4,09 zł, podtrzymali jednak rekomendację "sprzedaj". Z kolei analitycy DM BOŚ, w raporcie z 7 czerwca, podwyższyli cenę docelową PGNiG do 7,45 zł z 6,15 zł i podtrzymali zalecenie „kupuj". W piątek po zamknięciu sesji akcje spółki kosztowały 6,89 zł. Kurs wzrósł o 0,58 proc.

Podtrzymana rekomendacja „kupuj" dla Duonu Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 7 czerwca, podwyższyli cenę docelową Duonu do 3,78 zł z 3,4 zł poprzednio ponownie zalecając „kupno" akcji tej spółki. W piątek inwestorzy za walory Duonu płacili 2,68 zł. Papiery podczas sesji potaniały o 2,9 proc.

„Sprzedaj JSW"

Analitycy Raiffeisen, w raporcie z 17 czerwca powrócili do wydawania rekomendacji JSW od zalecenia "sprzedaj", ustalając cenę docelową akcji spółki na poziomie 9,7 zł. W piątek akcje spółki kosztowały 11,09 zł, Kurs spadł aż o 5,6 proc.

„Kupuj CD Projekt". Prognozy dla Vivid Games

Wood & Company w raporcie z 18 czerwca podwyższył rekomendację dla CD Projektu do "kupuj" z "trzymaj", podnosząc jednocześnie cenę docelową akcji spółki do 28,9 zł z 14,7 zł.

Analitycy oceniają, że gra Wiedźmin 3 "na naszych oczach" zmienia się w sukces komercyjny, co potwierdza duża liczba sprzedanych dotychczas egzemplarzy, udana kampania marketingowa i liczba otrzymanych nagród.

Według nich CD Projekt może sprzedać do końca roku 8 mln egzemplarzy gry i 16 mln egzemplarzy podczas sześcioletniego cyklu życia gry. W piątek akcje spółki kosztowały 23,7 zł, w trakcie sesji potaniały o 1,66 proc.

DM BOŚ, w raporcie specjalnym z 17 czerwca szacuje, że w 2015 r. Vivid Games może wypracować 8,3 mln zł zysku netto i 24,1 mln zł przychodów, a w 2016 r. 18,1 mln zł zysku netto i 39,4 mln zł przychodów. Podczas piątkowej sesji na NewConnect akcje Vivid Games potaniały o 0,6 proc. i kosztowały 5 zł.

„Trzymaj" Dom Development

Analitycy DM BDM, w raporcie z 16 czerwca, podnieśli cenę docelową jednej akcji Dom Development do 46,99 zł z 41,78 zł, podwyższając jednocześnie zalecenie do "trzymaj" z "redukuj". W piątek akcje spółki kosztowały 49 zł, podczas sesji potaniały o 1,35 proc.

"Od początku roku kurs Dom Development uległ odbudowie, co w naszej opinii wynikało ze sprzyjającego otoczenia makro i dobrych wyników w IV kwartale 2014 r. Pomimo ostatniej korekty nie dostrzegamy jednak potencjału wzrostowego dla kursu akcji dewelopera" - napisano w raporcie. Analitycy BDM ze względu na najsłabsze od czterech lat wyniki za pierwszy kwartał, oczekują, że w okresie drugiego i trzeciego kwartału spółka również nie pokaże poprawy w ujęciu rdr. "Gros przekazywanych lokali przypada dopiero na IV kwartał 2015 r. (ok. 7 projektów, w modelu przyjmujemy sprzedaż notarialną 1 tys. mieszkań), co w naszej opinii stwarza ryzyko przesunięcia części wyników na 2016 r." – napisali również analitycy. Eksperci z DM BDM prognozują, że przychody ze sprzedaży Dom Development wyniosą w 2015 r. 929,9 mln zł i wzrosną w roku następnym do ponad 1 mld zł. Ich zdaniem, spółka w latach 2015 i 2016 osiągnie zysk netto odpowiednio na poziomach 71,8 mln zł i 99,1 mln zł.