Na zamknięciu piątkowej sesji walory spółki wycenione były po 88,20 zł. Od początku tego roku ich wartość rynkowa spadła o ponad 40 proc.
- Z uwagi na brak niezbędnych danych, nie jesteśmy w stanie dostarczyć miarodajnych długoterminowych prognoz wyników finansowych dla spółki i w konsekwencji nie możemy przedstawić rzetelnej wyceny walorów Integer.pl. Dlatego też zdecydowaliśmy się zawiesić wydawanie rekomendacji dla spółki. Nie wykluczamy powrotu do analizowania Integer.pl, jeśli sytuacja ulegnie zmianie i umożliwi nam sporządzenie wiarygodnych prognoz finansowych – wyjaśnili eksperci biura.
Broker zwrócił uwagę, że na skutek szybkiego tempa rozwoju struktura grupy stała się bardziej złożona, ale za rozwojem nie podążyły niektóre kluczowe wskaźniki efektywności, w szczególności wskaźnik ARPU usług paczkowych, wskaźnik ARPU segmentu pocztowego (w rozbiciu na różne typy listów), wolumen dostarczonych paczek (w krajach, gdzie Integer prowadzi działalność), wolumen sprzedanych paczkomatów oraz niektóre pozycje kosztowe, w szczególności odnoszące się do inwestycji na dużą skalę mających na celu rozwój nowych usług w Polsce i przede wszystkim za granicą.
Jednoczenie uważają, że Integer charakteryzuje się interesującą strategią inwestycyjną, zakładającą: przyspieszenie dalszego rozwoju projektu easyPack oraz odporny model biznesowy (napływ klientów niezadowolonych z usług Poczty Polskiej oraz rozszerzenie działalności). Jednocześnie spółka rozszerzyła zakres działalności w dwojaki sposób, poprzez ekspansję zagraniczną na rynki Wielkiej Brytanii, Włoch, Francji, Kanady, Rosji, Czech, Słowacji, Ukrainy i Węgier, oraz powiększenie pakietu świadczonych usług (np. o usługi kurierskie w Polsce).
