Mul­ti­me­dia, Vec­tra i li­cy­ta­cja o Stre­am

Gdyń­ska Vec­tra chcia­ła za­blo­ko­wać prze­ję­cie Stre­amu przez Mul­ti­me­dia – wy­ni­ka z nie­ofi­cjal­nych in­for­ma­cji. Bez­sku­tecz­nie. Na ich ba­ta­lii ce­no­wej zy­ska m.in. MNI

Takie rzeczy rzadko się zdarzają. Multimedia Polska zapłacą za Stream Communications 153 mln zł, czyli o 12 mln zł więcej, niż to ustaliły dwa tygodnie wcześniej z MNI Telecom, spółką sprzedającą kablówkę.

Aneks: cena w górę

O podpisaniu aneksu do umowy poinformował giełdowy fundusz MNI posiadający blisko 100 proc. udziałów MNI Telecom. W środę informację, że cena będzie wyższa, przekazała agencja dla inwestorów Parkiet News.

Podniesienie ceny za Stream jest zaskakujące z kilku powodów. Po pierwsze, taka możliwość jest zwykle uzgadniana wcześniej i zależy od tego, czy kupujący w trakcie due diligence znajdzie dodatkowe wartościowe dla niego elementy biznesu, bądź gdy ostateczne wyniki i zgromadzona gotówka kupowanej spółki przekroczą prognozy stanowiące podstawę do wyceny.

W przypadku Streamu tak nie jest. Komunikaty MNI i Multimediów z końca listopada nie przewidywały wyższej zapłaty. Poza tym, due diligence jeszcze się nie odbyło.

Wyjaśnienia stron transakcji niczego nie tłumaczą. – Widać Multimedia uznały, że powinny zapłacić więcej, z czego oczywiście się cieszę – mówił Andrzej Piechocki, prezes i główny akcjonariusz MNI. Andrzej Rogowski, prezes Multimediów, wstrzymał się od odpowiedzi na nasze pytania.

W piątek po południu Multimedia (spółka nie jest już notowana na GPW, ale ma ciągle obligacje na Catalyst) wydała lakoniczny komunikat. Podała, że zapłaciła zadatek oraz że jej przedstawiciel wszedł do zarządu Streamu. Zarząd Multimediów potwierdził też, że cena za udziały Stream Communications „ulegnie podwyższeniu do kwoty 153 mln zł pod warunkiem spełnienia przez Stream Communications warunków przewidzianych w umowie" – czytamy.

Vectra raz przebiła

Jakie to warunki? Oprócz realizacji prognoz (m.in. 17 mln zł EBITDA?na koniec 2011 r.) chodzi zapewne o wniesienie do Stream Communications spółki Stream Suwałki, której właścicielem jest MNI Telecom. O tym Piechocki mówił nam już w wywiadzie.

Co więc tak naprawdę zmieniło się przez ostatnie dwa tygodnie? Z naszych informacji wynika, że pojawił się nowy chętny na zakup Streamu. To gdyńska Vectra, która do tej pory zajmowała drugie miejsce na rynku sieci kablowych pod względem liczby abonentów. Przejęcie Streamu przez Multimedia to zmieni. Tak powstała grupa będzie obsługiwać blisko 830 tys. klientów. Vectra miała ich na koniec września 775 tys.

– Po publikacji informacji przez MNI?o sprzedaży Streamu Vectra zaproponowała wyższą cenę. Doszło do licytacji i Multimedia ostatecznie zaoferowały najwięcej – mówi nasz informator, znający sprawę. To, że cenę za Stream podbiła Vectra, potwierdziliśmy też w drugim, niezależnym źródle.

Vectra w piątek nie skomentowała naszych informacji.

[email protected]