Tauron i Energa najbardziej zainteresowane PKP Energetyką

Do 26 maja zainteresowane podmioty, które znalazły się na krótkiej liście chętnych do prywatyzacji energetycznej spółki PKP, mogą składać oferty wiążące – dowiedzieliśmy się ze źródeł zbliżonych do transakcji.

Jeszcze w marcu ma się rozpocząć badanie kondycji finansowej i prawnej spółki (due diligence) przez inwestorów dopuszczonych do tego etapu postępowania. Finalizacji transakcji grupa PKP spodziewa się w drugim półroczu.

Szansa dla branżowych

Z naszych informacji wynika, że wśród podmiotów dopuszczonych do due diligence są cztery kontrolowane przez Skarb Państwa koncerny energetyczne, czyli PGE, Tauron, Enea i Energa, a także kilka funduszy, m.in. KKR i Infracapital. Według Reutersa w grze jest też EQT.

Na krótkiej liście nie ma zaś Netii i funduszu Marguerite, które złożyły wstępną ofertę ani powiązanego z Polenergią China-CEE Fund, który nie przystąpił do procesu.

Jak się dowiedzieliśmy pierwszy z tych funduszy może być zainteresowany finansowaniem transakcji w przypadku, gdyby w ostatecznej rozgrywce znalazł się Tauron. Przypomnijmy, że Marguerite prowadzi już wyłączne rozmowy o zakupie udziałów w spółce wiatrakowej katowickiej grupy.

– Wstępne oferty na PKP Energetykę opiewały nawet na 1,5 mld zł i 2 mld zł, choć były też niższe – mówi nasz rozmówca. Zaznacza, że dziś najbardziej zainteresowane zakupem energetycznych aktywów PKP wydają się być Tauron i Energa. Przedstawiciele tych grup – według relacji naszego źródła – mieli rozmawiać w tej sprawie z właścicielem grupy PKP, czyli Skarbem Państwa (w tym wypadku reprezentowanym przez Ministerstwo Infrastruktury i Rozwoju).

Beata Ostrowska, rzeczniczka Energi, nie chciała tego komentować. Odpowiedzi nie udzieliła też Magdalena Rusinek, rzeczniczka Tauronu.

– Przy tego typu transakcjach takie rozmowy są na porządku dziennym – przyznaje ekspert ds. energetyki w jednej z firm doradczych. – O ostatecznym wyborze zdecyduje cena, ale też bezpieczeństwo sieci – dodaje. To mogłoby sugerować, że prywatyzując PKP Energetykę właściciel może stawiać na inwestora branżowego. Przedstawiciele funduszy też są przekonani, że największe szanse w tym wyścigu mają spółki z portfela MSP.

Badanie da odpowiedzi

Przedstawiciele energetycznych firm pytani wcześniej o najcenniejsze według nich aktywa PKP Energetyki wskazywali właśnie jej infrastrukturę dystrybucyjną. Ich obawy budził z kolei segment obrotu energią, a także kwestie związane z przerostem zatrudnienia w spółce. – PKP Energetyka odnotowała wzrost wolumenu sprzedanej energii z 6,6 TWh w 2013 r. do 7,6 TWh w 2014 r. Ubiegły rok był też pierwszym rokiem aktywności spółki w obszarze sprzedaży gazu. Sprzedano 216 GWh do klientów końcowych – poinformowała nas grupa PKP. Odmówiono komentarza na nasze pytanie o rentowność tej sprzedaży, która – według informacji rynkowych – nie jest najlepsza. – Do nas też takie wiadomości docierają, ale na pytanie o stan faktyczny odpowie dopiero due diligence – zaznacza menedżer w jednej z energetycznych grup.

Jak się dowiedzieliśmy, PKP Eenrgetyka przedstawiała inwestorom plany w zakresie ekspansji na rynkach zagranicznych w segmencie obrotu i usług elektroenergetycznych.

[email protected]