Molecure pokazuje wyniki. Jakie ma plany?

Biotechnologiczna spółka zakończyła trzeci kwartał pod kreską, ale strata była niższa niż zakładał rynek. Grupa panuje mocny rozwój. Na inwestycje w latach 2024-2025 chce wydać około 150 mln zł.

Notowania Molecure podczas dzisiejszej sesji oscylują w okolicach wczorajszego zamknięcia. Obecnie za akcję trzeba zapłacić 11,4 zł. To o ponad jedną trzecią mniej niż 12 miesięcy temu. W stosunku do ceny docelowej z tegorocznej rekomendacji Noble Securities kurs ma 73-proc. przestrzeń do wzrostu.

Jakie wyniki ma Molecure?

Model biznesowy Molecure polega na partneringu rozwijanych projektów z dużymi firmami farmaceutycznymi i biotechnologicznymi. Głównym źródłem przychodów spółki są płatności wstępne oraz za osiąganie kolejnych kamieni milowych i tantiemy (ang. royalties) w ramach udzielanych licencji na kandydatów na leki.

Polska spółka jest na etapie rozwoju swoich projektów – biznes nie jest jeszcze rentowny. W samym III kwartale przychody wyniosły 0,6 mln zł wobec 0,1 mln zł oczekiwanych przez rynek, a na poziomie netto strata sięgnęła 6,3 mln zł wobec 7,8 mln zł straty prognozowanej średnio przez analityków. Na poziomie EBITDA strata też była niższa od oczekiwanej (-5,5 mln zł vs. -7,3 mln zł). W ujęciu narastającym (9 miesięcy) spółka jest prawie 21 mln zł pod kreską wobec 18,4 mln zł straty netto rok temu.

Co planuje Molecure?

W zaktualizowanej strategii, kluczowymi obszarami dalszego rozwoju Molecure są badania kliniczne dwóch wiodących cząsteczek, OATD-01 i OATD-02, oraz zasilana metodami uczenia maszynowego i sztucznej inteligencji platforma odkrywania leków modulujących funkcję mRNA oraz niezbadanych dotąd białek.

„Obecny zrównoważony pipeline siedmiu aktywnych projektów, zasilanych sukcesywnie nowymi programami stanowi podwaliny funkcjonowania i rozwoju firmy, który w przyszłości potencjalnie przyniesie wymierne korzyści dla interesariuszy spółki”- czytam w raporcie.

Spółka podaje, że jej wydatki inwestycyjne w latach 2024-2025 będą kształtowały się na poziomie około 150 mln zł. W tym na programy fazy klinicznej przypadnie ponad 60 mln zł, na projekty discovery i rozwoju przedklinicznego około 35 mln zł, na platformę mRNA około 25 mln zł, a pozostałe około 28 mln zł pochłoną koszty ogólne i administracyjne. Biorąc pod uwagę obecny poziom wydatków oraz posiadane środki pieniężne, w celu ukończenia obydwu badań klinicznych oraz kontynuacji rozwoju projektów wczesnego etap spółka będzie potrzebowała dodatkowo około 62 mln zł. Rozważa cztery źródła finansowania: przychody z transakcji takie jak płatność początkowa z tytułu jednej lub większej liczby umów licencyjnych, granty i dotacje, emisję akcji i/lub instrumenty dłużne.

Wycena Molecure na GPW wynosi obecnie 193 mln zł.