Pure Biologics na krawędzi. Trwa wyścig z czasem

Zamiarem zarządu jest wycofanie wniosku o ogłoszenie upadłości najpóźniej w dniu dokonania przydziału akcji serii P1 - wynika z dokumentu ofertowego Pure Biologics. A co jeśli sąd wcześniej ogłosi upadłość spółki?

Pure Biologics stara się odzyskać płynność. Spółce udało się zawrzeć umowę z ACRX (dotyczącą wydłużenia terminu spłaty pożyczki), a teraz trwa emisja akcji.

Czy Pure Biologics upadnie?

Łączne prognozowane wpływy do spółki w okresie od sierpnia do grudnia 2025 r. wynoszą 7,57 mln zł. Z kolei łączne prognozowane wydatki w tym okresie to 7,25 mln zł.

„Na podstawie powyższych symulacji można wskazać, że w wyniku poczynionych przez spółkę działań mających na celu poprawę kondycji finansowej Pure Biologics zaistnieją przesłanki do wycofania przez zarząd wniosku o ogłoszenie upadłości. Dzięki wydłużeniu terminu spłaty pożyczki od ACRX oraz zobowiązaniu tego podmiotu do objęcia akcji serii P1, roszczenia wierzycieli, m.in. ABM, zostaną zaspokojone” – czytamy w dokumencie.

Ale jednocześnie zarząd zaznacza, że istnieje wysokie prawdopodobieństwo konieczności kolejnego dokapitalizowania spółki przez inwestorów lub podmioty zewnętrzne z końcem 2025 r., w przypadku niepozyskania potencjalnego nabywcy na rozwiązania Pure.

Ile warte są akcje Pure Biologics?

Ze względu na sytuację spółki i uwarunkowania prawne, obecna emisja prowadzona jest w oparciu o dokument informacyjny, czyli w trybie pozwalającym na uzyskanie maksymalnie do 1 mln euro. Zarząd podkreśla, że emisja pozwoli spółce na kontynuację badań klinicznych Fazy 0 na cząsteczce PBA-0111 oraz otworzy możliwość ponownej próby komercjalizacji (sprzedaży) wypracowanych projektów.

Pure przeniosło się z NewConnect na rynek główny GPW 14 grudnia 2020 r. Cena akcji w IPO wynosiła 90 zł. Po początkowych wzrostach kurs wszedł w długoterminowy trend spadkowy. Obecnie akcje kosztują około 5,9 zł.

Zarząd pod koniec czerwca złożył wniosek o ogłoszenie upadłości spółki. Uzasadnił to faktem, że firma stała się niewypłacalna. Ale zarazem zaznaczył, że jeśli uda się pozyskać środki, to wniosek ten zostanie wycofany.

30 czerwca walne zgromadzenie Pure Biologics zdecydowało w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji do 4 081 572 walorów. Zarząd ustalił cenę emisyjną akcji serii P1 na 1 zł. Rozpoczęcie przyjmowania zapisów podstawowych i dodatkowych w wykonaniu prawa poboru ustalono na 24 lipca, a zakończenie na 14 sierpnia. 26 sierpnia to data zapisów w ramach ewentualnej transzy zarządu. Z kolei 27 sierpnia ma nastąpić przydział nowych papierów.

Decyzja sądu pod lupą

Z dokumentu ofertowego wynika, że istnieje ryzyko, iż sąd wyda postanowienie o ogłoszeniu upadłości spółki w trakcie trwania oferty publicznej. Takie postanowienie (na podstawie art. 51 ust. 2 Prawa Upadłościowego) jest skuteczne i wykonalne z dniem jego wydania, z którym to dniem zarząd traci prawo zarządu oraz możliwości korzystania z mienia wchodzącego do masy upadłości i rozporządzania nim.

„Należy zauważyć, że w przypadku ogłoszenia przez sąd upadłości w trakcie trwania oferty publicznej, w ocenie emitenta oferta publiczna nie powinna być kontynuowana, a co za tym idzie, syndyk powinien podjąć działania prowadzące do odwołania oferty” – czytamy w dokumencie ofertowym. W takiej sytuacji zgromadzone za pośrednictwem KDPW (lub – w przypadku transzy zarządu – za pośrednictwem DM INC) środki zostaną zwrócone subskrybentom.