Zgodnie ze wstępnym szacunkiem GUS inflacja we wrześniu obniżyła się do 1,8 proc. z 2 proc. w sierpniu, a wrześniowy odczyt PMI spadł do najniższego poziomu, licząc od dwóch lat, wskazując, że szczyt koniunktury w obecnym cyklu gospodarka ma już za sobą. W oczekiwaniu na konferencję Rady część inwestorów zdecydowała się kupować obligacje. Od kilku dni największym zainteresowaniem cieszą się papiery z krótkiego końca krzywej. Rentowność serii DS1020 była najniższa od maja i niewiele przekraczała poziom stopy referencyjnej NBP. Dlatego widać, że zainteresowanie inwestorów przenosi się też na kolejne węzły na krzywej dochodowości, w stronę obligacji oferujących wyższą rentowność. W perspektywie najbliższych tygodni inwestorzy spodziewają się sporego zastrzyku gotówki. Na koniec października zaplanowano wykup serii OK1018, obligacji drogowych serii IDS1018 oraz płatność kuponów od październikowych serii. Do inwestorów trafi ponad 31 mld zł. Tymczasem na dwóch aukcjach zaplanowanych na październik Ministerstwo Finansów zaoferuje obligacje o wartości z przedziału 8–16 mld zł. Na czwartkowym przetargu pojawi się po raz pierwszy obligacja serii PS0424.
Andrzej Bebłociński diler, PKO BP
