Ponad 700 mln zł może przeznaczyć na przejęcia Eurocash – szacuje Noble Securities. Ostatnie zakupy będą już częściowo widoczne w raporcie za IV kwartał, a w pełni w tegorocznych wynikach. – Z danych historycznych wynika, że roczne przychody Kolporter FMCG to ok. 2,5 mld zł, a sieci Inmedio ok. 500 mln zł. Czyli potencjał na kolejny rok przy utrzymaniu się historycznych trendów to ok. 3 mld zł dodatkowej sprzedaży dla grupy – wskazuje Jacek Owczarek, członek zarządu Eurocashu.
Będzie dywidenda
Natomiast nie wiadomo, jak zrealizowane przejęcia wpłyną na marże grupy. Zdaniem analityków na efekty synergii trzeba będzie jeszcze poczekać. Choć zarazem prognozują oni zwyżkę zysków grupy, która miałaby wynikać z planu oszczędnościowego, zakładającego spadek kosztów sprzedaży o 50 mln zł w 2015 r. Nie udało nam się uzyskać odpowiedzi od Eurocashu na pytanie, czy plan ten jest aktualny.
Na koniec III kwartału 2014 r. spółka miała 108,2 mln zł skonsolidowanego zysku netto. – Na chwilę obecną nie przewidujemy zmian polityki dywidendowej, zgodnie z którą na dywidendę przeznaczamy ok. 50 proc. zysku netto grupy – mówi Owczarek. W 2014 r. spółka wypłaciła 0,79 zł na akcję. Zdaniem analityków na podobny poziom akcjonariusze mogą liczyć w tym roku. Przy aktualnej cenie akcji oznaczałoby to ok. 2,2-proc. stopę dywidendy.
Wyniki bez fajerwerków
Raport za IV kwartał Eurocash opublikuje 26 lutego. Zarząd nie kryje, że sytuacja w branży pozostaje trudna. – Zasadniczo utrzymuje się podobna sytuacja jak w III kwartale 2014 r., gdzie widać tendencje deflacyjne i brak zmian, jeśli chodzi o popyt konsumencki – mówi Owczarek. Eksperci Noble podkreślają, że trwająca wojna cenowa oraz utrzymująca się deflacja wymusza na sieciach handlowych kolejne akcje marketingowe oraz promocje. To nie pomaga żadnemu z graczy na rynku FMCG. Ponadto coraz trudniej jest utrzymać klienta, który podąża za niższą ceną.
Pod koniec ubiegłego roku Eurocash zdecydował się na inwestycję w e-supermarket Frisco.pl. Przejął mniejszościowy pakiet udziałów od giełdowego MCI Management. Twierdzi, że współpraca z funduszem układa się dobrze. – Inwestycja we Frisco to w naszej opinii optymalna dla Eurocashu forma wejścia w ten kanał sprzedaży – mówi Owczarek. Nie ujawnia, czy spółka planuje nowe inwestycje w tym segmencie.
