I kwartał raczej na plusie

Pierwsze trzy miesiące tego roku większość klientów TFI może zaliczyć do udanych. Na minusie są tylko, średnio, niektóre fundusze akcji i obligacji zagranicznych. Najlepszy okazał się Total FIZ. Dał zarobić 22 proc.

Fundusze akcji krajowych średnio dały w I kwartale zarobić 1,8 proc. Z tego nieco lepiej zachowywały się fundusze akcji małych i średnich spółek niż uniwersalne. Najlepszy w całej grupie był Pioneer Akcji Aktywna Selekcja z wynikiem 8,1 proc. Zdystansował konkurencję, bo kolejny – KBC Akcji Małych Spółek – przyniósł stopę zwrotu na poziomie 4,6 proc.

[srodtytul]Aktywna selekcja popłaca[/srodtytul]

– To fundusz, w którym zarządzający ma dużą swobodę w odchylaniu się od benchmarku. Relatywnie niewielkie aktywa pozwalają na aktywne zarządzanie funduszem – komentuje Krzysztof Lewandowski, prezes Pioneer Pekao TFI. – Zajęte wcześniej pozycje procentowały przede wszystkim w marcu, gdy indeksy giełdowe zbliżały się do swoich maksimów – dodaje. Szczegółów nie zdradza.

Fundusz Pioneera w samym marcu zarobił 3 proc. i znalazł się w czołówce. Pierwsze dwa miejsca przypadły KBC Akcyjny i UniKorona Akcje, których stopy zwrotu to odpowiednio 3,7 proc. i 3,6 proc. Najsłabszy wśród podmiotów agresywnych krajowych w I kwartale był Copernicus Akcji, który stracił blisko 5 proc.

W skali ubiegłego miesiąca jest prawie 1 proc. pod kreską. Najsłabsze, ze stratą ponad 1?proc., są Aviva Investors Polskich Akcji i Fortis Akcji.

[srodtytul]Timing na rynku długu[/srodtytul]

Wśród funduszy dłużnych inwestujących głównie na polskim rynku liderem w I kwartale jest PZU Papierów Dłużnych Polonez, z zyskiem na poziomie 1,7 proc. To zasługa głównie?marca, w którym fundusz zyskał 2 proc., najwięcej w grupie. W ostatnich tygodniach rentowności skarbowych papierów wartościowych pozostawały w wąskim przedziale zmian. – W takich warunkach kluczową rolę odgrywa odpowiedni timing. Dodatkowy zysk został osiągnięty dzięki udanym inwestycjom na innych rynkach naszego regionu – mówi Łukasz Stelmasiak, zarządzający funduszem. Tuż za PZU uplasował się Novo Papierów Dłużnych, którego uczestnicy zyskali 1,6 proc. Więcej niż 1 proc. w I kwartale stracił BPH Obligacji 2.

[srodtytul]Dobre strzały na GPW[/srodtytul]

Najlepszy na całym rynku, Total FIZ, zostawił konkurentów daleko w tyle. Przez trzy miesiące zarobił 22 proc. (wyceniany jest co kwartał). Ten realizujący strategię typu absolute return, czyli mający – dzięki inwestycjom w klasy aktywów szerokiego wachlarza – przynosić zyski niezależnie od warunków rynkowych autorski fundusz Konrada Łapińskiego trzymał w portfelu mocno zyskujące akcje z GPW.

– Najlepsze nasze inwestycje to PZ Cormay, Ferrum i Lotos. Na rynku wtórnym byliśmy mało aktywni – komentuje Konrad Łapiński. Dodaje, że obecne łączne zaangażowanie portfela na rynku akcji, publicznym i niepublicznym, to ok. 70 proc.

[srodtytul]Afryka i Japonia w odwrocie[/srodtytul]

Najsłabszy okazał się z kolei Noble Fund Africa, w którym – jak pisaliśmy – na prawie dwa miesiące zawieszone zostały wyceny jednostki na skutek zamknięcia giełdy w Kairze. Ruszyły pod koniec marca. Ostatecznie w całym I kwartale fundusz stracił prawie 12 proc.

W samym ubiegłym miesiącu najlepszy był Quercus Lev, fundusz indeksowy, który mniej więcej dwukrotnie replikuje WIG20. Jego uczestnicy zarobili blisko 9 proc. Na drugim biegunie znalazł się ING Japonia ze stratą ponad 12 proc. PKO Akcji Rynku Japońskiego zanurkował blisko 8 proc.

[[email protected]][email protected][/mail]