#WykresDnia: Rynek: w tym roku Fed nie zmieni już stóp?

Ostatnia podwyżka stopy procentowej Fed była przez rynek oczekiwana. Teraz przewiduje on, że następna decyzja zapadnie w marcu i będzie to obniżka o 25 pb.

https://pbs.twimg.com/media/F2Ckp95XwAAA4A2?format=png&name=small

Podczas ostatniego posiedzenia FOMC w dniach 25-26 lipca 2023 roku Fed podniósł docelową stopę procentową o 25 punktów bazowych do poziomu 5,25-5,50%, wznawiając rozpoczętą w marcu 2022 roku agresywną kampanię podwyżek stóp w celu walki z rosnącą inflacją, ale trochę wytchnienia podczas czerwcowego spotkania.

Fed zasygnalizował również, że w tym roku może nadal podnosić stopy procentowe co najmniej jeszcze raz, ponieważ większość urzędników uważa to za konieczne, aby z czasem obniżyć inflację do celu 2%. Jednak prezes Fed Powell stwierdził, że decyzja podjęta na wrześniowym posiedzeniu będzie zależała od napływających danych.

Kolejne posiedzenie FOMC odbędzie się w dniach 19-20 września. Oczekiwania rynku co do wrześniowego posiedzenia są mieszane. Niektórzy analitycy uważają, że Fed będzie kontynuował podwyżki referencyjnych stóp procentowych po „jastrzębiej pauzie” w czerwcu, twierdząc, że chociaż inflacja się zmniejszyła, nadal budzi niepokój. Inni uważają, że Fed może wstrzymać się i zobaczyć, co stan gospodarki jest taki, biorąc pod uwagę ryzyko upadłości banków, chłodną giełdę i niestabilność gospodarczą na świecie. Ogólnie rzecz biorąc, panuje zgoda co do tego, że Fed nałoży jeszcze jedną podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych przed końcem roku. Podczas konferencji prasowej przewodniczący Jerome Powell powiedział, że inflacja nieco spadła od połowy ubiegłego roku, ale osiągnięcie celu Fed na poziomie 2 proc. „ma jeszcze długą drogę do przebycia”. Mimo to wydawało się, że pozostawił miejsce na potencjalne utrzymanie stóp procentowych na stałym poziomie na następnym posiedzeniu Fed we wrześniu.

– Powiedziałbym, że z pewnością możliwe jest, że ponownie podniesiemy stopę na wrześniowym spotkaniu, jeśli dane będą to uzasadniały – powiedział Powell. – Powiedziałbym również, że możliwe jest, że zdecydujemy się pozostać stabilni i będziemy dokonywać ostrożnych ocen, jak powiedziałem, spotkanie po spotkaniu.

Jednak Fed jest również narażony na ryzyko, ponieważ wyższe stopy procentowe mogą wpływać na sektor bankowy, giełdę i handel. Czynniki te mogą zaważyć na podstawie decyzji w sprawie stóp procentowych, więc należy spodziewać się określonego wzrostu o 25 punktów bazowych (pb) – czyli 0,25% – przed uzyskaniem roku. Będzie to oczywiście wyznaczać od trajektorii kursu i stanu gospodarki.

Fed już wcześniej zasygnalizował, że spodziewa się podwyżki stóp jeszcze dwa razy w tym roku w swoim najnowszym podsumowaniu prognoz gospodarczych, a połowa tej obietnicy została dotrzymana w lipcu. Jerome Powell, powiedział również, że przyszłe decyzje zostaną podjęte na posiedzeniu -by-meeting basis, co oznacza, że ​​podwyżka stóp procentowych jest na stole, ale bez gwarancji. Według kontraktów futures na stopy procentowe (stan na 26 lipca) rynek przewiduje obecnie 35-proc. prawdopodobieństwo podwyżki o ćwierć punktu procentowego przed grudniem.

Ruchy w polityce Fed ostatecznie będą zależeć od tego, co pokażą dane ekonomiczne w nadchodzących tygodniach, w tym miary inflacji, zatrudnienia i produktywności. Fed będzie również uważnie monitorować warunki kredytowe, rynki finansowe i rozwój sytuacji na świecie.

Fed podniósł stopy procentowe prawie tuzin razy od początku 2022 r., próbując schłodzić amerykańską gospodarkę i zwalczyć inflację, która w zeszłym roku osiągnęła szczytowy poziom ponad 9%.10 Kampania podwyższania stóp przez Fed była najbardziej agresywna od lat 80. wywołało to pewne zamieszanie w sektorze bankowym, na giełdzie i w światowej gospodarce, jednak stopy procentowe na poziomie 5,50 proc. to wciąż mniej niż połowa szczytu z lat 80.

Fed uznał zbliżające się ryzyko niestabilności banków, zmienności na rynkach akcji i globalnego spowolnienia, ale argumentował, że perspektywy gospodarcze pozostają korzystne, a rynek pracy jest odporny. Fed zrewidował swoje prognozy gospodarcze, spodziewając się szybszego wzrostu, niższego bezrobocia i wyższej inflacji w tym roku, ale także wzrostu bezrobocia i spadku inflacji w przyszłym roku.

Fed potwierdził swoje zaangażowanie w realizację swojego podwójnego mandatu, jakim jest maksymalne zatrudnienie i stabilność cen, i powiedział, że będzie działał odpowiednio do podtrzymania ekspansji. Ruchy w polityce Fed zależą od tego, jakie wskaźniki gospodarcze wskażą na nadchodzące tygodnie i miesiące, w tym wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI), płace i wzrost produktu krajowego brutto (PKB).