Przyspieszenie gospodarcze znowu zadziwiło

Produkt krajowy brutto Chin wzrósł między kwietniem a czerwcem o 7,9 proc., tym samym kraj ten, pierwszy spośród państw o dużej gospodarce, zdołał otrząsnąć się ze spowolnienia.

Recesji w Chinach oczywiście nie było, ale w I kwartale 2009 r. tempo wzrostu PKB wyniosło tylko 6,1 proc. i było najwolniejsze od 10 lat.

Wynik II kwartału jest lepszy od 7,8 proc. prognozowanych przez 20 ekonomistów ankietowanych przez agencję Bloomberga i od 7,5 proc. przewidywanych przez Reutersa. Od razu po wczorajszym opublikowaniu dobrych wyników II kwartału swoje prognozy dla wzrostu PKB Chin na cały bieżący rok podniosło kilka największych banków. JPMorgan Chase z 7,8 proc. do 8,4 proc., HSBC Holdings do 8,1 proc., a Royal Bank of Scotland do 8 proc.

Chiński urząd statystyczny podkreślił w komunikacie, że rozwój gospodarczy w I półroczu jest „dobrą podstawą” do osiągnięcia 8-proc. tempa wzrostu PKB planowanego na 2009 r., co jest niezbędne do stworzenia odpowiedniej liczby miejsc pracy i utrzymania spokoju społecznego.

Nie ulega najmniejszej wątpliwości, że przyspieszenie jest wynikiem systematycznego wprowadzania do gospodarki olbrzymich środków z rządowego pakietu stymulacyjnego, którego łączna wartość ma sięgnąć 4 bln juanów (1,78 bln zł). Oczywiście skuteczność programów pomocowych jest bez porównania większa w Chinach niż w USA czy Wielkiej Brytanii, ze względu na mniejszy stopień liberalizacji chińskiej gospodarki niż w systemie anglosaskim.

Jednym z celów programu stymulacyjnego było zmniejszenie uzależnienia Chin od wyników eksportu, czyli od skutków globalnej recesji. Właśnie załamanie sprzedaży za granicą spowodowało tak duże spowolnienie wzrostu PKB w I kwartale.

A z danych szczegółowych wynika, że cel ten udało się zrealizować. Inwestycje w chińskich miastach w pierwszym półroczu wzrosły o 33,6 proc., najbardziej od pięciu lat. Produkcja przemysłowa zwiększyła się w czerwcu o 10,7 proc. w stosunku rocznym, najbardziej od dziewięciu miesięcy. I wreszcie sprzedaż detaliczna wzrosła o 15 proc.

Przyspieszenie tempa wzrostu było też możliwe dzięki zniesieniu wszelkich ograniczeń w udzielaniu kredytów. W I półroczu wartość nowych kredytów przekroczyła poziom 7,5 bln juanów. Walnie przyczyniło się to wzrostu zarówno konsumpcji, jak i inwestycji, a mimo to ceny konsumpcyjne były w czerwcu o 1,7 proc. niższe niż przed rokiem. Był to piąty z rzędu ich spadek i największy od 1999 r.

W I półroczu chiński PKB wzrósł o 7,1 proc. w porównaniu z tym okresem 2008 r. Przy czym 3,8 pkt proc. tego wzrostu dała konsumpcja, a 6,2 pkt proc. inwestycje. Natomiast spadek nadwyżki handlowej zmniejszył ten wzrost o 2,9 pkt proc.

Skutkiem przyspieszenia wzrostu jest pokonanie przez Chiny dwóch barier. Rezerwy dewizowe przekroczyły poziom 2 bln USD, a pod względem giełdowej kapitalizacji chiński rynek wyprzedził w środę japoński i zajął drugie miejsce na świecie.