Coraz więcej funduszy złota w Polsce

Na rynku pojawiła się nowa strategia rynku złota. Przy wyborze warto jednak zwracać uwagę na koszty.

Dość skromna część krajowego rynku funduszy powiększa się już po raz trzeci w tym roku. Tym razem nowy fundusz złota pojawił się w ofercie TFI Allianz Polska.

Zmiany w surowcach

TFI Allianz Polska dokonało właśnie kilku istotnych zmian w palecie funduszy, głównie dłużnych. Jedna z nich polega jednak na przekształceniu Allianz Surowców i Energii (11,4 mln zł aktywów na koniec września) w Allianz Akcji Rynku Złota. Przypomnijmy, że wcześniej w tym roku pojawiły się już dwa nowe fundusze złota – jeden w ofercie Generali Investments TFI, a drugi uruchomiony przez Esaliens TFI. Allianz Akcji Rynku Złota przed przekształceniem inwestował w tytuły uczestnictwa innych, zagranicznych funduszy surowców. Teraz będzie funduszem zarządzanym bardziej aktywnie – w portfelu znajdą się akcje spółek, które poszukują, wydobywają, przetwarzają bądź handlują metalami szlachetnymi (złoto, a także srebro, pallad, platyna). Aktywa mogą również stanowić jednostki innych funduszy (polskich lub zagranicznych), szukających zysków na rynku metali szlachetnych.

Nowy fundusz TFI Allianz nie ma benchmarku, natomiast opłata za zarządzanie wyniesie 3 proc. Przypomnijmy, że jest to dziś maksymalny poziom opłaty za zarządzanie. Z czasem ma się on jednak – zgodnie z rozporządzeniem – zmniejszyć do 2 proc. (najpóźniej od początku 2022 r.). Allianz Akcji Rynku Złota będzie zarządzany przez Grzegorza Prażmo.

Koszty wysokie

Krajowe fundusze surowców, w tym złota, mają bardzo różną charakterystykę. Dla przykładu powstały w połowie stycznia Generali Złota (opłata za zarządzanie również sięgająca 3 proc. aktywów rocznie) składał się w połowie roku w 71 proc. z tytułów uczestnictwa innych funduszy. Na czele pod względem udziału w portfelu znajdował się VanEck Vectors Gold Miners ETF, a więc popularny fundusz pasywny złota. Warto zauważyć, że nabywając taki produkt bezpośrednio, koszty dla uczestnika wynoszą jedynie 0,52 proc. rocznie (nie uwzględniając prowizji za zakup).

GG Parkiet

O ile Generali Złota składa się z wielu instrumentów, o tyle Esaliens Gold jest przykładem funduszu funduszy – ponad 90 proc. aktywów, sięgających blisko 27 mln zł, to jednostki Franklin Gold and Precious Metals Fund. W tym przypadku opłata za zarządzanie wynosi 1 proc., natomiast całkowite koszty ograniczają się do 1,82 proc. Esaliens Gold pobiera nieco więcej, bo 2,5 proc., za zarządzanie. Łączne koszty będą jednak wyższe – w ubiegłym roku, czyli przed zmianą strategii z Esaliens Globalnych Zasobów, wyniosły one 4,03 proc.

Fundusze złota oferują także PKO TFI, Investors TFI, Quercus TFI i Superfund TFI. Investor Gold Otwarty działa od końca 2008 r. i dotąd zgromadził blisko 0,6 mld zł aktywów. Ponad 80 proc. portfela, zgodnie ze sprawozdaniem z połowy roku, stanowiły jednostki funduszy pasywnych na złoto. Opłata stała w Investor Gold Otwarty sięga jednak 3 proc., a koszty łączne rosną do 3,89 proc. Ten sam wskaźnik w Quercus Gold, który stara się zyskiwać na wycenie poprzez kontrakty terminowe na złoto, wynosi 3,61 proc.

Opłata za zarządzanie w PKO Akcji Rynku Złota sięga 2,1 proc., natomiast łączne koszty w zeszłym roku 2,15 proc. Portfel funduszu składa się z kolei z około 20 pozycji akcji spółek działających na rynku metali szlachetnych.

Ten rok, podobnie jak poprzedni, sprzyja inwestycjom w złoto i fundusze metali szlachetnych. Średnia stopa zwrotu od stycznia to 23 proc. Z kolei za ubiegłe trzy lata zbliża się do 60 proc. W 2018 r. fundusze złota przyniosły jednak średnio 11,6 proc. straty.