Kluczowy moment dla funta brytyjskiego coraz bliżej

W poniedziałek rynek dostał z Wielkiej Brytanii lepsze od oczekiwań dane makroekonomiczne. Zostały one jednak zignorowane. Liczy się tylko brexit.

Gdyby przeprowadzić ankietę wśród analityków i zapytać ich o najbardziej nieprzewidywalną walutę, zapewne większość z nich wskazałaby na brytyjskiego funta. Od dłuższego czasu rynek żyje bowiem przede wszystkim informacjami dotyczącymi wyjścia Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej. Wszystko inne zostało zepchnięte na dalszy plan. Trzeba się liczyć, że sytuacja taka będzie się utrzymywała w najbliższych dniach.

Dane w cieniu

O tym, że obecnie dane makroekonomiczne nie mają znaczącego wpływu na funta, można się było przekonać w poniedziałek. Odczyt brytyjskiego indeksu PMI dla przemysłu przeszedł praktycznie bez echa. Jest to tym bardziej zaskakujące, że odczyt ten okazał się wyraźnie lepszy od oczekiwań. Osiągnął poziom 53,1 pkt, podczas gdy rynek spodziewał się 51,5 pkt. Na korzyść funta, przynajmniej teoretycznie, przemawiają też inne czynniki.

– Co istotne, poprawie uległy także subindeksy nowych zamówień oraz produkcji. Jak widać, osiągnięcie porozumienia dotyczącego warunków wyjścia z Unii wpłynęło na znaczącą poprawę nastrojów wśród brytyjskich przedsiębiorców, ale nie przełożyło się jednak zbytnio na notowania brytyjskiej waluty – wskazuje Rafał Sadoch, analityk DM mBanku. Funt pozostał głuchy na lepsze odczyty. W poniedziałek tracił nieznacznie zarówno w stosunku do dolara amerykańskiego, jak i do euro.

Kłopotliwe porozumienie

W takich warunkach prognozy dla funta obarczone są wysokim ryzykiem. Analitycy wskazują zresztą, że sytuacja jest bardzo dynamiczna i nieprzewidywalna.

– Chociaż na szczycie UE – Wielka Brytania porozumienie „regulujące" przyszłe relacje po 29 marca 2019 r. zostało zaaprobowane, to ryzyko „nieuporządkowanego" brexitu wciąż pozostaje duże i może mieć fatalne skutki dla gospodarki, co pokazały chociażby projekcje zaprezentowane przez Bank Anglii. Układ sił w Izbie Gmin pozostaje niekorzystny dla premier May przed kluczowym głosowaniem nad porozumieniem 11 grudnia – wskazuje Marek Rogalski, analityk DM BOŚ.

To właśnie skomplikowana sytuacja w brytyjskim parlamencie powstrzymuje funta przed odbiciem. Jak zresztą zauważa Michał Stajniak, rozłam w Parti Konserwatywnej, z której wywodzi się Theresa May, powoduje, że prawdopodobieństwo przejścia ustawy o porozumieniu z Unią Europejską jest praktycznie zerowe.

– Specyfika brytyjskiej polityki sugeruje, że rebeliantów w partii brytyjskiej premier Theresy May nie obchodzą potencjalne konsekwencje wyjścia Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej bez porozumienia. Dla wielu z nich liczy się jedynie potencjalny zysk polityczny w samym kraju i wybicie się na porażce obecnie kierujących krajem oraz partią. To powoduje, że rozdział brexitu pozostanie otwarty jeszcze przez dłuższy czas – mówi Stajniak.

Wszystko jest możliwe

Obecnie każdy scenariusz w kwestii brexitu wydaje się więc możliwy.

– Na chwilę obecną najbardziej prawdopodobne jest wyjście bez porozumienia, co prawdopodobnie doprowadziłoby do szalonej wyprzedaży na brytyjskim funcie. Z drugiej strony może dojść do negocjacji z Unią Europejską w sprawie przedłużenia możliwości pozostania w UE i następnie wejście w etap przejściowy i wyjście z nowym porozumieniem. Mocno prawdopodobne są również kolejne wybory parlamentarne. Coraz częściej mówi się też o nowym referendum, które jednak obecnie wykluczone jest przez Theresę May – mówi Stajniak.

11 grudnia, czyli dzień głosowania nad porozumieniem w brytyjskim parlamencie, będzie miał więc niebagatelne znaczenie dla funta. Jak wskazują eksperci, do tego czasu brytyjska waluta może pozostać pod presją. Pytanie tylko, co dalej?